పెట్టుబడిదారులు పెట్టుబడి పెట్టాలని అనుకున్న విధానాన్ని వారెన్ బఫ్ఫెట్ ఎలా మార్చారు

వారెన్ ఇ. బఫ్ఫెట్ పెట్టుబడికి సంబంధించిన విధానం మోసపూరితమైనది.

“అద్భుతమైన ధరలకు సరసమైన వ్యాపారాలను కొనడం గురించి మీకు తెలిసినదాన్ని మర్చిపోండి; బదులుగా, అద్భుతమైన వ్యాపారాలను సరసమైన ధరలకు కొనండి” అని అతను ఒకసారి తన వ్యాపార సమ్మేళనం అయిన బెర్క్‌షైర్ హాత్వే యొక్క వాటాదారులకు రాశాడు.

ఈ పద్ధతి – విలువ పెట్టుబడి అని పిలుస్తారు – ఇప్పుడు 94 ఏళ్ల మిస్టర్ బఫ్ఫెట్ తన వృత్తిని ప్రారంభించడానికి చాలా కాలం ముందు ఉంది. కానీ ఎవరూ కూడా అలా చేయలేదు – లేదా ఎక్కువ కాలం – అతను చేసినట్లు. మరియు ఈ ప్రక్రియలో, అతను వాల్ స్ట్రీట్ హెడ్జ్ ఫండ్ మొగల్స్‌తో సహా తరాల ఫైనాన్షియర్‌లను ప్రభావితం చేశాడు మరియు దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడి గురించి ఇప్పుడు సాధారణమైన సలహాను ప్రోత్సహించాడు.

మిస్టర్ బఫ్ఫెట్ బెర్క్‌షైర్ హాత్వేను నియంత్రించిన 60 సంవత్సరాలలో, విఫలమైన వస్త్ర తయారీదారుని US 1.1 ట్రిలియన్ల సమ్మేళనం, కార్పొరేట్ టేకోవర్ మెషిన్ మరియు యుఎస్ ఎకానమీ యొక్క సూక్ష్మదర్శినిగా మార్చడానికి అతను విలువ పెట్టుబడిని ఉపయోగించాడు. అమెరికా యొక్క అతిపెద్ద రైలు మార్గాలలో ఒకటి? బెర్క్‌షైర్ యాజమాన్యంలో ఉంది. అమెరికన్ ఎక్స్‌ప్రెస్ మరియు కోకాకోలాలో అతిపెద్ద వాటాదారు? బెర్క్‌షైర్ కూడా.

మిస్టర్ బఫెట్ మిడాస్ లాంటి వ్యక్తిగత సంపదను సుమారు 168 బిలియన్ డాలర్ల విలువైనది, మరియు మార్గం వెంట అమెరికన్ తరహా పెట్టుబడిదారీ విధానం యొక్క అవన్క్యులర్ అవతారంగా మారింది, అతను 2008 ఆర్థిక సంక్షోభంలో కార్పొరేట్ అధికారులు మరియు ప్రభుత్వ అధికారులు సహాయం కోసం పిలిచారు.

ఆ అసమానమైన విజయం ప్రపంచవ్యాప్తంగా మిస్టర్ బఫ్ఫెట్ మిలియన్ల మంది ఆరాధకులను సంపాదించింది. శనివారం ఒమాహాలో బెర్క్‌షైర్ చేసిన వార్షిక సమావేశంలో వారిలో పదివేల మంది ఉన్నారు చీఫ్ ఎగ్జిక్యూటివ్‌గా అడుగు పెట్టండి.

అతని ప్రకటనను ఆశ్చర్యానికి గురిచేసింది మరియు తరువాత వాటాదారుల నుండి నిమిషాల ఉరుము చప్పట్లు కొట్టారు – వీరిలో చాలామంది బెర్క్‌షైర్ స్టాక్‌ను సొంతం చేసుకోవడం ద్వారా లక్షాధికారులు అయ్యారు మరియు అతని ప్రతి ఆర్థిక సూత్రంపై వేలాడదీయారు.

“వారెన్ బఫ్ఫెట్ నుండి నేను నేర్చుకున్న పెట్టుబడి గురించి నాకు తెలిసిన ప్రతిదీ నేను ప్రజలకు చెప్తున్నాను” అని ప్రేక్షకులలో ఉన్న బిలియనీర్ హెడ్జ్ ఫండ్ మేనేజర్ బిల్ అక్మాన్ మిస్టర్ బఫ్ఫెట్ ప్రకటన తరువాత ఒక ఇంటర్వ్యూలో చెప్పారు.

మిస్టర్ బఫ్ఫెట్ తన అపారమైన అదృష్టం స్వచ్ఛమైన అదృష్టానికి చిన్న అప్పులు ఇవ్వలేదని అంగీకరించారు. అతను చెప్పినట్లు, అతను “అండాశయ లాటరీ” ను గెలుచుకున్నాడు యునైటెడ్ స్టేట్స్లో జన్మించడం ద్వారా, ఆధునిక చరిత్రలో అతిపెద్ద ఆర్థిక విజృంభణలలో ఒకదాన్ని సృష్టించడానికి స్టాక్ మార్కెట్లు ప్రాధమికంగా ఉన్నప్పుడు.

కొలంబియా విశ్వవిద్యాలయంలో తన ప్రొఫెసర్‌గా ఉన్న బెంజమిన్ గ్రాహం విలువ పెట్టుబడి యొక్క మార్గదర్శకుడు నుండి స్టాక్ పికింగ్ గురించి అతను తెలుసుకున్నాడు. తన చిరకాల వ్యాపార భాగస్వామి అయిన తోటి నెబ్రాస్కాన్ చార్లెస్ టి. ముంగెర్ నుండి కీలకమైన సలహాతో, మిస్టర్ బఫ్ఫెట్ బెర్క్‌షైర్‌ను మార్చాడు, అతను 1965 లో నియంత్రణను కొనుగోలు చేశాడు, క్రమశిక్షణకు ఉత్తమమైన ఉపశమన వాదనగా.

కానీ కొద్దిమంది అతను చేసినట్లుగా నివసించారు మరియు hed పిరి పీల్చుకున్నాడు, పరిశోధన కోసం కార్పొరేట్ బ్యాలెన్స్ షీట్లను చదివి – మరియు వినోదం – తెల్లవారుజాము నుండి సంధ్యా వరకు.

మిస్టర్ బఫ్ఫెట్ ఆ జ్ఞానాన్ని అనేక విధాలుగా పని చేయడానికి ఉంచాడు. బెర్క్‌షైర్ సీ యొక్క మిఠాయి, ఫ్రూట్ ఆఫ్ ది లూమ్ మరియు ప్రైవేట్ జెట్ సర్వీస్ నెట్‌జెట్‌లతో సహా విజయవంతమైన వ్యాపారాల యొక్క విస్తారమైన శ్రేణిని కొనుగోలు చేసింది. కానీ చాలా రూపాంతరం చెందినవి జాతీయ నష్టపరిహారం మరియు GEICO వంటి బీమా సంస్థల సముపార్జనలు, ఇది కస్టమర్లు చెల్లించిన ప్రీమియంలపై కూర్చుని ఇంకా క్లెయిమ్ చేయలేదు.

“ఫ్లోట్” అని పిలువబడే ఆ నగదు మిస్టర్ బఫ్ఫెట్ డీల్ మెషిన్ యొక్క మొదటి ఆర్థిక ఇంజిన్ అయింది. అతను ఆ డబ్బును, సంస్థ యొక్క ఇతర వ్యాపారాల లాభాలతో పాటు, ఇప్పుడు 189 కంపెనీల సేకరణను కొనుగోలు చేయడానికి ఉపయోగించాడు. అతిపెద్ద వాటిలో BNSF రైల్‌రోడ్ ఉన్నాయి, 2010 లో సంపాదించారు సుమారు billion 26 బిలియన్లకు; మరియు విద్యుత్ ఉత్పత్తిదారు బెర్క్‌షైర్ హాత్వే ఎనర్జీ, 2000 లో కొనుగోలు చేయబడింది billion 2 బిలియన్లకు దాని స్వంత సముపార్జనల ద్వారా విస్తరించబడింది.

మార్చి 31 నాటికి, మిస్టర్ బఫ్ఫెట్ తన “ఎలిఫెంట్ గన్” అని పిలిచే నగదు పైల్ దాదాపు 348 బిలియన్ డాలర్లు.

కొన్నేళ్లుగా టేబుల్స్ గురించి చర్చలు జరిపే మిస్టర్ బఫ్ఫెట్ నుండి కూర్చున్న వారు అతను స్నేహపూర్వకంగా మరియు మర్యాదపూర్వకంగా ఉన్నాడని చెప్పారు – కాని సంఖ్యల విషయానికి వస్తే అసంబద్ధం. అతను పాల్గొన్నప్పుడు, ధర కంటే ఎక్కువ రౌండ్లు కార్డులలో లేవు; అతను దూరంగా నడవడానికి సిద్ధంగా ఉన్నాడు.

“వారెన్ అత్యంత క్రమశిక్షణ కలిగిన పెట్టుబడిదారుడు మరియు నాకు తెలిసిన స్పష్టమైన ఆలోచనాపరుడు” అని ది మర్చంట్ బ్యాంక్ BDT & MSD యొక్క బైరాన్ ట్రోట్ చెప్పారు, గోల్డ్‌మన్ సాచ్స్ డీల్ మేకర్‌గా మిస్టర్ బఫ్ఫెట్ అతను విశ్వసించిన కొద్దిమంది బ్యాంకర్లలో ఒకడు అయ్యాడు. “సంక్లిష్టతను స్పష్టతతో స్వేదనం చేయగల అతని సామర్థ్యం, ​​మరియు వినయం మరియు నమ్మకంతో నడిపించే సామర్థ్యం సరిపోలలేదు.”

మిస్టర్ బఫ్ఫెట్ బెర్క్‌షైర్ యొక్క నగదును స్టాక్స్ శ్రేణిని కొనడానికి ఉపయోగించారు, ఇందులో అమెరికన్ ఎక్స్‌ప్రెస్, బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా, కోక్, చెవ్రాన్ మరియు – అతని అత్యంత లాభదాయకమైన పెట్టుబడులలో ఒకటి – ఆపిల్ ఉన్నాయి. ఆ కంపెనీల కోసం, బెర్క్‌షైర్ యొక్క యాజమాన్యం మంచి గృహనిర్వాహక ముద్రకు సమానం.

మరియు బెర్క్‌షైర్ యొక్క భారీ బ్యాలెన్స్ షీట్ మరియు మిస్టర్ బఫ్ఫెట్ యొక్క అసమానమైన నియంత్రణతో, సమ్మేళనం సరైన సమయాల్లో, ఇతరులు తప్పక అమ్ముడైనప్పుడు కొనుగోలు చేయగలిగింది.

మిస్టర్ బఫ్ఫెట్ “అమెరికన్ ఎక్స్‌ప్రెస్‌లో అసాధారణమైన పెట్టుబడిదారుడు మరియు నాకు వ్యక్తిగత స్నేహితుడు” అని అమెరికన్ ఎక్స్‌ప్రెస్ యొక్క చీఫ్ ఎగ్జిక్యూటివ్ స్టీఫెన్ స్క్వెరి బెర్క్‌షైర్ ప్రకటన తర్వాత చెప్పారు.

అతని విజయానికి మరో కీ యుగాలుగా పెట్టుబడులు పెట్టడం – “మా అభిమాన హోల్డింగ్ కాలం ఎప్పటికీ ఉంటుంది” అని అతను చెప్పాడు – రిటర్న్స్ సమ్మేళనాన్ని మళ్లీ మళ్లీ అనుమతించడం, ఈ ప్రక్రియ అతను స్నోబాల్ రోలింగ్ లోతువైపుతో పోల్చాడు. (జీవిత చరిత్ర మిస్టర్ బఫెట్ సహకరించారు, కానీ తరువాత విమర్శించారుఈ దృగ్విషయం పేరు పెట్టబడింది.)

బెర్క్‌షైర్ తన పెట్టుబడిదారులకు ఇతర ప్రయోజనం ఏమిటంటే, మ్యూచువల్ ఫండ్స్ లేదా హెడ్జ్ ఫండ్ల మాదిరిగా కాకుండా ఇది ఎటువంటి ఫీజులను వసూలు చేయదు. వాస్తవానికి, మిస్టర్ బఫ్ఫెట్ వాల్ స్ట్రీట్ వాహనాలు వసూలు చేసే ఫీజుల పరిమాణాన్ని విమర్శించారు.

మిస్టర్ బఫ్ఫెట్ కొన్నేళ్లుగా తాను చాలా తప్పులు చేశానని అంగీకరించాడు. ఒకటి అవకాశాలను దాటడం అమెజాన్ మరియు మైక్రోసాఫ్ట్ వంటి టెక్నాలజీ దిగ్గజాలలో ప్రారంభంలో పెట్టుబడులు పెట్టడం, ఆ సమయంలో తనకు అర్థం కాలేదని ఆయన వ్యాపారాలు చెప్పాడు.

అయినప్పటికీ, అనేక పనితీరు యొక్క పనితీరు ఉన్నప్పటికీ, ముఖ్యంగా ఇటీవలి సంవత్సరాలలో, మిస్టర్ బఫ్ఫెట్ యొక్క ట్రాక్ రికార్డ్ ఆశ్చర్యపరిచింది. అతని లెక్కల ప్రకారంబెర్క్‌షైర్ 1964 నుండి 2024 వరకు 5,502,284 శాతం పెరిగింది, అదే కాలంలో ఎస్ & పి 500 యొక్క 39,054 శాతంతో పోలిస్తే. అతని సగటు వార్షిక లాభం 19.9 శాతం, ఎస్ & పి లు 10.4 శాతం.

మిస్టర్ బఫ్ఫెట్ యొక్క విధానం మిస్టర్ అక్మాన్ మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్ మొగల్ మారియో గాబెల్లితో సహా లెక్కలేనన్ని ఇతర ఫైనాన్షియర్లను ప్రేరేపించింది. (ఇతరులు దీన్ని మరింత ప్రత్యక్షంగా కాపీ చేయడానికి ప్రయత్నించారు సర్దార్ బిగ్లారి. వెబ్‌సైట్ డిజైన్ మరియు ఇన్వెస్టింగ్ ఫోకస్.)

అయినప్పటికీ, మిస్టర్ బఫెట్ వ్యాపార ప్రఖ్యాతను మించి, వాస్తవ ప్రముఖులను సాధించాడు, ప్లూటోక్రటిక్ సంపద యొక్క సాధారణ ఉచ్చులను విడిచిపెట్టిన ఫోస్ట్సీ నెబ్రాస్కా వ్యక్తిత్వాన్ని గీసాడు. అభిమానులు ఒమాహాలోని తన దీర్ఘకాల ఇంటికి తీర్థయాత్రలు చేస్తారు మరియు చెర్రీ కోక్, డైరీ క్వీన్ బ్లిజార్డ్స్ మరియు సీ ఫడ్జ్ వంటి ప్రధాన స్రవంతి ఉత్పత్తులకు తన ప్రాధాన్యతలను అనుకూలంగా పేర్కొన్నారు. (అన్నీ, ముఖ్యంగా, బెర్క్‌షైర్‌తో సంబంధం కలిగి ఉంటాయి.)

అతను పాప్ సంస్కృతిలో కూడా ప్రసిద్ది చెందాడు, కామియో ప్రదర్శనల ద్వారా “ఆల్ మై చిల్డ్రన్” మరియు “ది ఆఫీస్” తో సహా టెలివిజన్ షోలలో.

వ్యాపార ప్రపంచం మరియు వాల్ స్ట్రీట్ యొక్క విఫలమైనట్లు అతను చూసిన దాని గురించి అతను సరదాగా ఉక్కిరిబిక్కిరి చేశాడు, ప్రత్యేకించి, మార్కెట్లను “జూదం పార్లర్” గా మార్చినందుకు ప్రొఫెషనల్ బ్రోకర్లు మరియు వ్యాపారులను క్రమం తప్పకుండా అపహాస్యం చేశాడు, ఇది సగటు పెట్టుబడిదారులను ఆర్థిక నాశనంలోకి తీసుకురాగలదు.

1991 లో సలోమన్ బ్రదర్స్ యొక్క ప్రధాన వాటాదారుగా, అతను ట్రేడింగ్ కుంభకోణం తరువాత పెట్టుబడి బ్యాంకుకు బెయిల్ ఇవ్వవలసి వచ్చినప్పుడు అతను 1991 లో వాల్ స్ట్రీట్ యొక్క మితిమీరినందుకు మరింత తీవ్రమైన వైఖరిని తీసుకున్నాడు. మిస్టర్ బఫ్ఫెట్ కెరీర్‌లో ఇది తక్కువ క్షణం.

సలోమన్ గురించి కాంగ్రెస్ ముందు సాక్ష్యం చెప్పడానికి పిలుపునిచ్చారు, మిస్టర్ బఫ్ఫెట్ దృ feefe మైన సందేశాన్ని అందించారు సంస్థ యొక్క ఉద్యోగులకు: “సంస్థ కోసం డబ్బును కోల్పోండి, నేను అర్థం చేసుకుంటాను; సంస్థకు ఖ్యాతిని కోల్పోతారు, నేను క్రూరంగా ఉంటాను.”

అతని కీర్తి అతనికి వాషింగ్టన్లో ప్రత్యేకమైన ing పును ఇచ్చింది, రాజకీయ మరియు ఆర్థిక సమస్యలపై అతని ప్రకటనలకు బరువును జోడించింది. విధాన రూపకర్తలు మిస్టర్ బఫ్ఫెట్ వ్యాఖ్యలు మరియు వార్షిక లేఖలను కూడా దగ్గరగా అనుసరించారని మరియు ఎగ్జిక్యూటివ్‌ల కోసం స్టాక్ ఎంపికలను కార్పొరేట్ ఖర్చుగా పరిగణించడం వంటి అతని ఆలోచనలపై పనిచేశారని మిస్టర్ అక్మాన్ చెప్పారు.

అధ్యక్షుడి కోసం హిల్లరీ క్లింటన్‌ను ఆమోదించిన డెమొక్రాట్ మరియు సంపన్నులపై అధిక పన్నుల కోసం ఒబామా-యుగం ప్రతిపాదనను పెంచినప్పటికీ, మిస్టర్ బఫ్ఫెట్ రెండు పార్టీల అధ్యక్షులకు సలహా ఇచ్చారు. 2008 లో, కార్పొరేట్ ఎగ్జిక్యూటివ్స్ మరియు జార్జ్ డబ్ల్యూ. బుష్ పరిపాలన చేత అతన్ని వేడుకోవడంతో ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థను కరిగించకుండా సహాయపడింది.

మిస్టర్ బఫ్ఫెట్ చివరికి బిలియన్ల పెట్టుబడులు పెట్టడానికి అంగీకరించారు గోల్డ్మన్ సాచ్స్ మరియు జనరల్ ఎలక్ట్రిక్మిస్టర్ అక్మాన్ 20 వ శతాబ్దం ప్రారంభంలో బ్యాంకులను కాపాడటానికి జెపి మోర్గాన్ చేసిన ప్రయత్నాలతో పోల్చారు. ఏది ఏమయినప్పటికీ, అతను రెండు సంస్థలకు అప్పటి సువాసనల వడ్డీ రేటును 10 శాతం వసూలు చేశాడు-ఒక భారం అధికారులు తన ముద్రను సంపాదించడానికి మరియు మనుగడ సాగించడానికి వారు చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉన్నారని చెప్పారు.

“వారెన్ బఫ్ఫెట్ అమెరికన్ క్యాపిటలిజం మరియు అమెరికా గురించి మంచి ప్రతిదాన్ని సూచిస్తుంది” అని జెపి మోర్గాన్ చేజ్ యొక్క చీఫ్ ఎగ్జిక్యూటివ్ జామీ డిమోన్ శనివారం ప్రకటించిన తరువాత చెప్పారు.

బెర్క్‌షైర్ యొక్క భవిష్యత్తు ఆర్థికంగా దృ solid ంగా కనిపించినప్పటికీ, మిస్టర్ అక్మాన్ సంస్థను “ది రాక్ ఆఫ్ జిబ్రాల్టర్” అని పిలిచారు, దీర్ఘకాల బఫ్ఫెట్ అనుచరులు దాని చీఫ్ ఆర్కిటెక్ట్ లేకుండా దాని పౌరాణిక స్థితిని నిలుపుకోకపోవచ్చు.

బెర్క్‌షైర్ యొక్క తదుపరి చీఫ్ ఎగ్జిక్యూటివ్, గ్రెగొరీ అబెల్వ్యాపారాల యొక్క అద్భుతమైన ఆపరేటర్‌గా మరియు అవగాహన ఉన్న డీల్ మేకర్‌గా పరిగణించబడుతుంది, మరియు మిస్టర్ బఫ్ఫెట్ ఒక దశాబ్దం క్రితం టాడ్ కాంబ్స్ మరియు టెడ్ వెస్చర్‌లర్‌ను ఉన్నత స్థాయి పెట్టుబడి అధికారులుగా నియమించారు.

డెలావేర్ విశ్వవిద్యాలయంలోని వీన్బెర్గ్ సెంటర్ ఫర్ కార్పొరేట్ గవర్నెన్స్ డైరెక్టర్ మరియు వాటాదారు లారెన్స్ కన్నిన్గ్హమ్ కు, మిస్టర్ బఫ్ఫెట్ “బెర్క్‌షైర్‌కు తరువాతి అధ్యాయానికి సాధ్యమైనంత ఉత్తమమైన అవకాశాన్ని ఇచ్చారు.”

కానీ ఇతర పెట్టుబడిదారులు కంపెనీ కొంచెం తక్కువ ప్రత్యేకమైనదిగా మారుతుందని ఆందోళన చెందుతారు మరియు మ్యాప్‌లో ఉంచే స్టాక్ పికింగ్ చుట్టూ తిరగరు. పెట్టుబడి సంస్థ బెర్క్‌షైర్ స్టాక్‌ను కలిగి ఉన్న మరియు ఈ సంవత్సరం వార్షిక సమావేశానికి హాజరైన బిల్ స్మెడ్, సమ్మేళనం ఇప్పటికే తక్కువ ప్రతిష్టాత్మకంగా మారిందని, రూపాంతర ఒప్పందాలను విరమించుకుంది.

“ఇది ఒక శకం యొక్క ముగింపు,” మిస్టర్ స్మెడ్ చెప్పారు.