CFTC మార్గదర్శకత్వం స్పోర్ట్స్ ప్రిడిక్షన్ మార్కెట్ల పర్యవేక్షణ మరియు చట్టబద్ధతపై చర్చకు దారితీసింది
యుఎస్లోని ప్రిడిక్షన్ మార్కెట్లు రెగ్యులేటర్ల నుండి ఈ రంగం త్వరగా విస్తరిస్తున్నట్లు స్పష్టమైన సంకేతాన్ని అందుకుంది సమాఖ్య పర్యవేక్షణ అడుగులో కదులుతోంది.
గురువారం (మార్చి 12), US కమోడిటీ ఫ్యూచర్స్ ట్రేడింగ్ కమిషన్ (CFTC) మార్కెట్ పర్యవేక్షణ విభాగం కొత్తది విడుదల చేసింది మార్గదర్శకత్వం క్రీడలు, రాజకీయాలు మరియు ఇతర వాస్తవ-ప్రపంచ ఫలితాలతో ముడిపడి ఉన్న ఒప్పందాలతో సహా ఈవెంట్-ఆధారిత ఉత్పన్నాలు లేదా మార్కెట్లను పరిష్కరించడం. ప్రిడిక్షన్ మార్కెట్లలో ఆసక్తి పెరిగే కొద్దీ సలహా వస్తుంది క్రిప్టో-ఫోకస్డ్ ట్రేడింగ్ వేదికలు ఈ రకమైన ఉత్పత్తుల జాబితాను ఎక్కువగా అన్వేషిస్తాయి.
పత్రం మార్కెట్ల పెరుగుతున్న ప్రజాదరణను గుర్తించింది, అయితే కఠినమైన నిఘా, బలమైన సమ్మతి వ్యవస్థలు మరియు స్పష్టమైన కాంట్రాక్ట్ డిజైన్ల అవసరాన్ని కూడా నొక్కి చెప్పింది. ఈవెంట్ కాంట్రాక్ట్లను జాబితా చేసే ఎక్స్ఛేంజీలను నిశితంగా పరిశీలించాలనే ఏజెన్సీ ఉద్దేశాన్ని కూడా ఇది సూచిస్తుంది. CFTC ఛైర్మన్ Xలో ఇలా వ్రాశారు: “ప్రిడిక్షన్ మార్కెట్లు ఇక్కడే ఉన్నాయి మరియు నా నాయకత్వంలో, నేను ఈ మార్కెట్లపై ఏజెన్సీ అధికార పరిధిని రక్షిస్తాను మరియు అవి USలో వృద్ధి చెందడానికి అనుమతిస్తాను.”
ఏది ఏమైనప్పటికీ, ముఖ్యంగా ఫెడరల్ రెగ్యులేటర్లు మార్కెట్ సమగ్రత గురించి ప్రొఫెషనల్ స్పోర్ట్స్ లీగ్లతో నేరుగా మాట్లాడటం ప్రారంభించినందున, ముఖ్యంగా క్రీడలకు సంబంధించిన ప్రిడిక్షన్ మార్కెట్లకు ఈ సలహా సుదూర పరిణామాలను కలిగిస్తుందని న్యాయ నిపుణులు అంటున్నారు.
కొత్త CFTC మార్గదర్శకత్వంతో స్పోర్ట్స్ ప్రిడిక్షన్ మార్కెట్లు ప్రధాన స్రవంతిలోకి మారుతున్నాయి
ప్రిడిక్షన్ మార్కెట్లు వ్యాపారులకు వాస్తవ-ప్రపంచ సంఘటన జరుగుతుందా లేదా అనే దానిపై అంచనా వేయడానికి చోటు కల్పిస్తాయి. ఎన్నికల ఫలితాలు, ఆర్థిక సూచికలు, విధాన నిర్ణయాలు లేదా క్రీడా ఈవెంట్ల ఫలితాల చుట్టూ ఒప్పందాలు రూపొందించబడతాయి.
CFTC ప్రకారం, ఈ మార్కెట్లు ప్రజలతో వేగంగా ట్రాక్షన్ పొందుతున్నాయి.
అడ్వైజరీలో, సిబ్బంది ఇలా వ్రాశారు: “ప్రిడిక్షన్ మార్కెట్లు… ఆర్థిక ఆస్తి తరగతిగా మరియు వార్తా మాధ్యమాలు, స్పోర్ట్స్ లీగ్లు, ఆర్థిక సంస్థలు మరియు రోజువారీ అమెరికన్లకు విశ్వసనీయ సమాచారం యొక్క నిరూపితమైన మూలంగా అమెరికన్ ప్రజలలో వేగంగా ప్రజాదరణ పొందుతున్నాయి.”
పాల్గొనేవారు ఈవెంట్ కాంట్రాక్ట్లుగా పిలువబడే సాధనాలను వర్తకం చేస్తారు. ఈ డెరివేటివ్లు నిర్దిష్ట ఫలితం ఏర్పడుతుందా అనే దాని ఆధారంగా చెల్లిస్తారు.
చట్టపరమైన దృక్కోణం నుండి, CFTC ఈ ఒప్పందాలలో చాలా వరకు ఉత్పన్నాల చట్టం పరిధిలోకి వస్తాయి ఎందుకంటే వాటి విలువ “సంభవించడం, జరగనిది లేదా ఒక సంఘటన యొక్క పరిధి”పై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఫలితంగా, అవి నియంత్రిత డెరివేటివ్స్ ఎక్స్ఛేంజీలలో జాబితా చేయబడినప్పుడు, అవి ఏజెన్సీ అధికార పరిధిలోకి వస్తాయి.
క్రిప్టో-ఆధారిత ట్రేడింగ్ ప్లాట్ఫారమ్లు మరియు వికేంద్రీకృత ఫైనాన్స్ ప్రాజెక్ట్లు వాస్తవ ప్రపంచ ఫలితాలతో ముడిపడి ఉన్న ఈవెంట్ మార్కెట్లతో ప్రయోగాలు చేస్తున్న సమయంలో ఇది ఆ వైఖరిని బలపరుస్తుంది.
రెగ్యులేటర్లు అనుమతించడానికి ఎక్కువగా ఇష్టపడుతున్నారు అంతరిక్షంలో ఆవిష్కరణ.
ఎక్స్ఛేంజీలు సమ్మతి భారాన్ని ఎందుకు కలిగి ఉంటాయి
మార్కెట్లు సజావుగా మరియు అవకతవకలకు నిరోధకతను కలిగి ఉండేలా చూసుకోవడానికి ఎక్స్ఛేంజీలు తాము ప్రాథమిక బాధ్యత వహిస్తాయని కూడా సలహా పేర్కొంది.
CFTC ఎక్స్ఛేంజీలను “ఫ్రంట్-లైన్ రెగ్యులేటర్లు”గా వివరిస్తుంది. ఆచరణాత్మకంగా చెప్పాలంటే, ట్రేడింగ్ వేదికలు తప్పనిసరిగా కార్యకలాపాలను నిరంతరం పర్యవేక్షించాలి, దుర్వినియోగానికి వ్యతిరేకంగా నిబంధనలను అమలు చేయాలి మరియు కాంట్రాక్టులు జాబితా చేయబడే ముందు చట్టపరమైన అవసరాలకు అనుగుణంగా ఉండాలి.
ఎక్స్ఛేంజీలు “తక్షణమే అవకతవకలకు గురికాని” ఉత్పత్తులను మాత్రమే జాబితా చేయాలని కమిషన్ నొక్కి చెప్పింది.
ఫ్రంట్-లైన్ రెగ్యులేటర్లుగా, DCMలు చురుగ్గా ఉండాలి, వారు జాబితా చేసిన అన్ని ఉత్పత్తులపై సరైన నిఘా మరియు పర్యవేక్షణ ఉండేలా చూసుకోవాలి, ప్రతి ఉత్పత్తి యొక్క నిర్దిష్ట లక్షణాలు మరియు లక్షణాలను పరిగణనలోకి తీసుకుంటాయి.
CFTC స్టాఫ్ అడ్వైజరీ, మార్కెట్ పర్యవేక్షణ విభాగం
ఆ ప్రమాణానికి అనుగుణంగా, ఎక్స్ఛేంజీలు నిజ సమయంలో ట్రేడింగ్ కార్యకలాపాలను పర్యవేక్షిస్తాయి మరియు మానిప్యులేషన్ లేదా ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్ను సూచించే అనుమానాస్పద నమూనాలను గుర్తిస్తాయి. ధరల వక్రీకరణ లేదా పరిష్కార తారుమారుని నిరోధించే వ్యవస్థలను కూడా వారు తప్పనిసరిగా అమలు చేయాలి. ఇది కల్షి విడుదలైనందున ఇది వస్తుంది ప్రకటన ఇది నియంత్రిత మార్పిడి అని పేర్కొంది, ఇది ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్ లేదా మార్కెట్లను మరణంపై అనుమతించదు, అయితే పాలీమార్కెట్ పలంటిర్తో జతకట్టింది స్పోర్ట్స్ ప్రిడిక్షన్ మార్కెట్లలో అనుమానాస్పద కార్యకలాపాన్ని గుర్తించేందుకు రూపొందించిన పర్యవేక్షణ వ్యవస్థను రూపొందించడానికి.
ఈవెంట్ కాంట్రాక్టులు తరచుగా ఆస్తిని బట్వాడా చేయడం ద్వారా కాకుండా నగదు రూపంలో స్థిరపడతాయి. ఈవెంట్ యొక్క తుది ఫలితం ఆధారంగా వ్యాపారులు చెల్లింపును స్వీకరిస్తారు.
అయితే, నిర్మాణం ప్రమాదాలను సృష్టించగలదు. పాల్గొనేవారు అంతర్లీన ఈవెంట్ను ప్రభావితం చేయడానికి ప్రయత్నించవచ్చు లేదా పరిష్కారాన్ని నిర్ణయించడానికి ఉపయోగించే డేటాను మార్చవచ్చు.
ఆ అవకాశం కారణంగా, నియంత్రకాలు స్పష్టమైన పరిష్కార నియమాలు మరియు విశ్వసనీయ డేటా మూలాల అవసరాన్ని సూచిస్తాయి.
అడ్వైజరీ CFTC యొక్క స్వీయ-ధృవీకరణ ఫ్రేమ్వర్క్ను కూడా పునరుద్ఘాటిస్తుంది, ఇది ఎక్స్ఛేంజీలను త్వరగా కొత్త డెరివేటివ్లను పరిచయం చేయడానికి అనుమతిస్తుంది. ఒకసారి కాంట్రాక్టు సమర్పించబడి, కమోడిటీ ఎక్స్ఛేంజ్ యాక్ట్కు అనుగుణంగా ఉన్నట్లు ధృవీకరించబడిన తర్వాత, కమీషన్ జోక్యం చేసుకోని పక్షంలో తదుపరి వ్యాపార దినం వెంటనే అది ట్రేడింగ్ను ప్రారంభించవచ్చు.
అయినప్పటికీ, రెగ్యులేటరీ ప్రమాణాలను ఉల్లంఘించినట్లు కనిపించే ఒప్పందాలను నిలిపివేయడానికి లేదా సవరించడానికి నియంత్రకాలు అధికారాన్ని కలిగి ఉంటాయి.
స్పోర్ట్స్ ప్రిడిక్షన్ మార్కెట్లు మరియు CFTC మానిప్యులేషన్ డైలమా
అడ్వైజరీ క్రీడలకు సంబంధించిన ఈవెంట్ కాంట్రాక్టులపై గణనీయమైన శ్రద్ధ చూపుతుంది, ఇక్కడ మానిప్యులేషన్ ప్రమాదాలు సులభంగా ఊహించవచ్చు.
ఒకే అథ్లెట్ చర్యలతో ముడిపడి ఉన్న ఒప్పందాలు, రిఫరీ నిర్ణయం లేదా గేమ్ సమయంలో వివిక్త సంఘటనలు అధిక ప్రమాదాలను అందిస్తాయి. ఉదాహరణకు, గాయాలు, క్రీడాస్ఫూర్తి లేని ప్రవర్తన, రిఫరీ కాల్లు లేదా గేమ్లో గొడవలు వంటి వాటి చుట్టూ నిర్మాణాత్మక మార్కెట్లు కేవలం కొంతమంది వ్యక్తుల ప్రవర్తనపై ఆధారపడి ఉండవచ్చు.
CFTC ఈ రకమైన మార్కెట్లు “మానిప్యులేషన్ లేదా ధర వక్రీకరణకు అధిక సంభావ్యతను సృష్టిస్తాయి” అని హెచ్చరించింది.
ఆ ఆందోళనలను పరిష్కరించడానికి, మెమో చెప్పింది ఎక్స్ఛేంజీలు స్పోర్ట్స్ లీగ్లతో సమన్వయం చేసుకోవాలి మరియు క్రీడలకు సంబంధించిన ఒప్పందాలను రూపకల్పన చేసేటప్పుడు సమగ్రత యూనిట్లు. అందులో డేటా-షేరింగ్ ఒప్పందాలు, అంతర్గత భాగస్వామ్యంపై పరిమితులు మరియు మార్కెట్లను పరిష్కరించడానికి అధికారిక లీగ్ డేటాపై ఆధారపడటం వంటివి ఉండవచ్చు.
ఈ సమస్యలపై ఇప్పటికే ప్రొఫెషనల్ స్పోర్ట్స్ లీగ్లతో చర్చలు జరుపుతున్నట్లు కమిషన్ పేర్కొంది. క్రీడలకు సంబంధించిన ఈవెంట్ కాంట్రాక్టులు ఎలా పనిచేస్తాయో రూపొందించడంలో రెగ్యులేటర్లు పెద్ద పాత్ర పోషించవచ్చని ఈ సంభాషణలు సూచిస్తున్నాయి.
ఈ అభివృద్ధి రాష్ట్ర-నియంత్రిత స్పోర్ట్స్బుక్ల ల్యాండ్స్కేప్ను క్లిష్టతరం చేస్తుంది, ఇవి ఇప్పటికే స్పోర్ట్స్ పందెం నియంత్రించే ప్రత్యేక నియంత్రణ ఫ్రేమ్వర్క్లో పనిచేస్తాయి.
ఈ సలహా ఫెడరల్ డెరివేటివ్స్ రెగ్యులేటర్లు మరియు ప్రస్తుతం యునైటెడ్ స్టేట్స్లో స్పోర్ట్స్ బెట్టింగ్ను పర్యవేక్షిస్తున్న రాష్ట్ర-ఆధారిత వ్యవస్థ మధ్య ఉద్రిక్తతలను తీవ్రతరం చేస్తుందని చట్టపరమైన పరిశీలకులు అంటున్నారు.
న్యాయ నిపుణులు సంఘర్షణను ముందే చూస్తారు
గ్యాంబ్లింగ్ చట్టం మరియు క్రీడల బెట్టింగ్ నియంత్రణను ట్రాక్ చేసే చట్టపరమైన విశ్లేషకుల నుండి మార్గదర్శకత్వం ఇప్పటికే దృష్టిని ఆకర్షించింది.
ఇతర నిబంధనలు అమలులో ఉన్నప్పటికీ డెరివేటివ్స్ మార్కెట్లలో క్రీడలకు సంబంధించిన ఈవెంట్ కాంట్రాక్టులు అనుమతించదగినవిగా గుర్తించినట్లుగా అడ్వైజరీ కనిపిస్తోందని లీగల్ గేమింగ్ నిపుణుడు డేనియల్ వాలాచ్ అన్నారు.
“గేమింగ్కు సంబంధించిన ఈవెంట్ కాంట్రాక్ట్లపై రూల్ 40.11(a)(1) రెగ్యులేటరీ బ్యాన్ (ఇప్పటికీ అమలులో ఉంది) అయినప్పటికీ, ప్రిడిక్షన్ మార్కెట్లపై CFTC అడ్వైజరీ ‘DCM ప్రిన్సిపల్ 3కి అనుగుణంగా’ ‘క్రీడ-సంబంధిత ఈవెంట్ కాంట్రాక్ట్ల’పై ఏజెన్సీని ఉంచుతుంది. కోర్టు యుద్ధం 2.0 అనివార్యంగా కనిపిస్తోంది.
వ్యాఖ్య ఇప్పటికే ఉన్న నియమాలు మరియు కొత్త సలహా భాష మధ్య సాధ్యమయ్యే వైరుధ్యాన్ని హైలైట్ చేస్తుంది. నియమం 40.11 ఇప్పటికీ గేమింగ్తో ముడిపడి ఉన్న ఈవెంట్ కాంట్రాక్ట్లపై పరిమితులను కలిగి ఉంది, ఆచరణలో క్రీడలకు సంబంధించిన ఉత్పన్నాలు ఎలా పరిగణించబడతాయి అనే ప్రశ్నలను వదిలివేస్తుంది.
మాజీ CFTC జనరల్ కౌన్సెల్ రాబ్ స్క్వార్ట్జ్ కూడా సలహా యొక్క ప్రాముఖ్యతను సూచించాడు.
“నా అభిప్రాయం ప్రకారం, ఈ రోజు విడుదల చేసిన రెండు విడుదలలలో DMO సలహా ఎక్కువ వార్తా యోగ్యమైనది. ఇది మార్కెట్ దుర్వినియోగానికి గల సంభావ్యతపై కమిషన్ యొక్క పదునైన దృష్టిని చూపుతుంది మరియు ఈవెంట్ కాంట్రాక్టులను మూల్యాంకనం చేయడానికి ప్రస్తుతం అందుకునే దానికంటే DCMల నుండి మరింత సమాచారం అవసరం కావచ్చు.”
లిస్టింగ్ కోసం ఈవెంట్ కాంట్రాక్ట్లను సమర్పించేటప్పుడు ఎక్స్ఛేంజీలు తగిన వివరాలను అందజేస్తున్నాయా లేదా అనే దానిపై కమిషన్ యొక్క పెరుగుతున్న ఆందోళనను స్క్వార్ట్జ్ యొక్క వ్యాఖ్యలు పునరుద్ఘాటించాయి.
నియంత్రణ ఉద్రిక్తతలు అలాగే ఉన్నాయి
అడ్వైజరీ అంచనా మార్కెట్ల కోసం ఒక మార్గాన్ని వివరించినప్పటికీ, అనేక పరిష్కరించని సమస్యలు అలాగే ఉన్నాయి.
ఒక సవాలు ఉంటుంది అంతర్గత సమాచారం. వాస్తవ-ప్రపంచ ఈవెంట్లకు కనెక్ట్ అయిన పాల్గొనేవారు కాంట్రాక్ట్ ఫలితాలను ప్రభావితం చేసే పబ్లిక్ కాని పరిజ్ఞానం కలిగి ఉండవచ్చు. అథ్లెట్లు గాయాలు గురించి నివేదించబడటానికి ముందే తెలుసుకోవచ్చు, రాజకీయ సిబ్బంది విధాన నిర్ణయాలను అంచనా వేయవచ్చు మరియు కార్పొరేట్ అంతర్గత వ్యక్తులు రాబోయే ప్రకటనల గురించి తెలుసుకోవచ్చు.
అటువంటి సమాచార ప్రవాహాలను గుర్తించడం మరియు పోలీసింగ్ చేయడం కష్టం.
న్యాయపరమైన ఉద్రిక్తతలు కూడా కొనసాగుతున్నాయి ప్రిడిక్షన్ మార్కెట్లు క్రిప్టోకరెన్సీ ప్లాట్ఫారమ్లు మరియు వికేంద్రీకృత వ్యాపార వ్యవస్థలతో ఎక్కువగా కలుస్తాయి. నిర్దిష్ట ఉత్పత్తులను డెరివేటివ్లు, సెక్యూరిటీలు లేదా జూదం సాధనాలుగా వర్గీకరించాలా వద్దా అనే విషయంలో రెగ్యులేటర్లు విభేదించవచ్చు.
CFTC కూడా కొన్ని ఈవెంట్ కాంట్రాక్టులు “ప్రజా ప్రయోజనాలకు విరుద్ధంగా” పరిగణించబడితే వాటిని నిషేధించవచ్చని పునరుద్ఘాటించింది. యుద్ధం, ఉగ్రవాదం లేదా హత్యకు సంబంధించిన ఒప్పందాలు.
అయినప్పటికీ, అడ్వైజరీ అంచనా మార్కెట్ల భవిష్యత్తు గురించి సాధారణ సంకేతాన్ని పంపుతుంది.
ఫెడరల్ రెగ్యులేటర్లు సాంప్రదాయ బెట్టింగ్ ఖర్చుతో వచ్చినప్పటికీ, డెరివేటివ్స్ పరిశ్రమ యొక్క మూలలో, నిశితంగా పర్యవేక్షించబడినప్పటికీ, చట్టబద్ధంగా ఉద్భవిస్తున్న ఎక్స్ఛేంజీలను పరిగణిస్తున్నారు.
ఫీచర్ చేయబడిన చిత్రం: Canva
పోస్ట్ CFTC మార్గదర్శకత్వం స్పోర్ట్స్ ప్రిడిక్షన్ మార్కెట్ల పర్యవేక్షణ మరియు చట్టబద్ధతపై చర్చకు దారితీసింది మొదట కనిపించింది చదవండి.
