‘కెనడియన్‌ను కొనండి’ ఉత్సాహం మధ్య, కెనడా యొక్క అగ్ర పెన్షన్ ఫండ్‌లు ఇప్పటికీ USలో భారీగా పెట్టుబడి పెట్టాయి

US వాణిజ్య యుద్ధం మరియు కెనడియన్ సార్వభౌమాధికారానికి అధ్యక్షుడు డొనాల్డ్ ట్రంప్ యొక్క బెదిరింపుల గురించి అన్ని భయాల కోసం, ఈ దేశం యొక్క అతిపెద్ద పెన్షన్ నిధులు USలో భారీగా పెట్టుబడి పెట్టబడ్డాయి.

దేశంలోనే అతిపెద్ద పెన్షన్ ఫండ్ అయిన కెనడా పెన్షన్ ప్లాన్ (CPP) ఈ వారంలో కెనడాలో 13 శాతంతో పోలిస్తే USలో 47 శాతం పెట్టుబడి పెట్టి రికార్డు స్థాయిలో $780.7 బిలియన్ల ఆస్తులకు పెరిగిందని ప్రకటించింది.

ట్రంప్ పదవీ బాధ్యతలు స్వీకరించినప్పటి నుండి ఆ సంవత్సరానికి US యాజమాన్యం యొక్క ఆ స్థాయి తగ్గలేదు మూడవ త్రైమాసిక ఫలితాలు శుక్రవారం విడుదల చేసింది.

కెనడియన్ పెన్షన్‌లు మరియు RRSPలలో విదేశీ హోల్డింగ్‌లపై ఒట్టావా పరిమితిని తొలగించిన 2005 నుండి CPP యొక్క US ఆస్తులు క్రమంగా పెరిగాయి.

CPP ఇప్పుడు USలో $366 బిలియన్ల పెట్టుబడిని కలిగి ఉంది, కెనడాలో $98 బిలియన్లతో పోలిస్తే.

కెనడాలోని అతిపెద్ద పెన్షన్ ఫండ్స్ అయిన “మాపుల్ ఎయిట్”లో CPP ఒంటరిగా లేదని CBC విశ్లేషణ కనుగొంది, ఇది సంయుక్తంగా $1 ట్రిలియన్ల US ఆస్తులను కలిగి ఉంది.

ఉదాహరణకు, OMERS (అంటారియో మునిసిపల్ ఎంప్లాయీస్ రిటైర్మెంట్ సిస్టమ్) కలిగి ఉన్న పోర్ట్‌ఫోలియోలో 55 శాతం అమెరికన్‌కి చెందినది, అలాగే PSP (పబ్లిక్ సర్వీస్ పెన్షన్) వద్ద 40.5 శాతం ఉంది.

మాపుల్ ఎయిట్‌లో ముగ్గురు మాత్రమే అమెరికన్ కంటే ఎక్కువ కెనడియన్ ఆస్తులను కలిగి ఉన్నారు — హెల్త్‌కేర్ ఆఫ్ అంటారియో పెన్షన్ ప్లాన్, అంటారియో టీచర్స్ పెన్షన్ ప్లాన్ మరియు అల్బెర్టా ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ మేనేజ్‌మెంట్ కార్పొరేషన్.

దాని US హోల్డింగ్స్ గురించి ఈ వారం అడిగినప్పుడు, CPP ప్రతినిధి మిచెల్ లెడక్ పెట్టుబడిదారులు భౌగోళిక రాజకీయ నష్టాల గురించి ఎక్కువగా ఆందోళన చెందుతున్నారని అంగీకరించారు. అయితే CPP దీర్ఘకాలికంగా పెట్టుబడులు పెడుతుందని ఆయన నొక్కి చెప్పారు.

“అధిక ప్రమాదాలను నివారించడానికి మేము గందరగోళాన్ని చాలా జాగ్రత్తగా పర్యవేక్షిస్తున్నప్పటికీ, ప్రస్తుత సంఘటనల ద్వారా లేదా ఏదైనా ఆర్థిక లేదా ఎన్నికల చక్రాల ద్వారా మేము సులభంగా కొరడాతో కొట్టబడము” అని ఆయన చెప్పారు.

గ్లోబల్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ డైవర్సిఫికేషన్ యొక్క ప్రముఖ చర్యలతో పోల్చినప్పుడు CPP వాస్తవానికి దాని US హోల్డింగ్‌ల పరిమాణానికి సగటు కంటే తక్కువగా ఉందని Leduc చెప్పింది. MSCI ప్రపంచ సూచిక మరియు ది ఫైనాన్షియల్ టైమ్స్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ 100.

“ఆ గ్లోబల్ సూచీలన్నీ 65 శాతం US కంటెంట్” అని లెడక్ చెప్పారు. “కాబట్టి అవును, కెనడియన్లు ఆశ్చర్యపోతున్నారని నేను అర్థం చేసుకున్నాను, ‘యుఎస్‌లో ఎందుకు ఎక్కువ? కెనడాలో ఎందుకు ఎక్కువ కాదు?’… 47 శాతం వాస్తవానికి చాలా తక్కువగా ఉంది [the average].”

దేశీయ పెట్టుబడులకు పిలుపు

మాంట్రియల్‌లోని లెట్కో బ్రోస్సో గ్లోబల్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ మేనేజ్‌మెంట్ ప్రెసిడెంట్ డేనియల్ బ్రోస్సో మాట్లాడుతూ, పెన్షన్ ఫండ్‌లు పదవీ విరమణలో వారికి మద్దతు ఇవ్వడానికి వ్యక్తుల చెక్కులపై సంతకం చేయవు. ఆర్థిక వ్యవస్థపై అవి చాలా ప్రభావం చూపుతాయి.

“వారు వస్తువులపై కూడా పెట్టుబడి పెడుతున్నారు, ప్లాంట్లు, పరికరాలు మరియు ఆర్థిక కార్యకలాపాలలో పెట్టుబడి పెడుతున్నారు,” అని అతను చెప్పాడు. “వారు కెనడాలో ప్రజల వేతనాలను ప్రభావితం చేయవచ్చు, కెనడాలోని కెనడియన్ల సంపదను వారి పెట్టుబడుల ద్వారా ప్రభావితం చేయవచ్చు.”

2024లో, బ్రోస్సో 90 మంది పెట్టుబడి నాయకులు సంతకం చేసిన లేఖను సహ-వ్రాశారు, మాపుల్ ఎయిట్ దేశీయంగా తమ మూలధనంలో ఎక్కువ వాటాను పెట్టుబడి పెట్టడానికి కొత్త ప్రోత్సాహకాలను సృష్టించాలని ఒట్టావాకు పిలుపునిచ్చారు.

“మా వద్ద చాలా పొడి పొడి ఉంది, కెనడాలో సుమారు $3 ట్రిలియన్లు పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు” అని బ్రోస్సో చెప్పారు.

సెనేటర్ క్లెమెంట్ గిగ్నాక్, వృత్తిరీత్యా ఆర్థికవేత్త, సరిహద్దుకు దక్షిణంగా ఉన్న అనిశ్చితి మరియు ఇక్కడ పెట్టుబడి పెట్టడానికి కొత్త అవకాశాలపై ఆందోళనలు కెనడియన్ పెన్షన్ ఫండ్‌లను తమ US హోల్డింగ్‌లను పునరాలోచించమని ప్రేరేపిస్తున్నాయని చెప్పారు.

“పర్యావరణం చాలా మారిపోయింది. ఇది ఇప్పటికీ ద్రవ మార్కెట్, కానీ ఇది చాలా అనూహ్యమైనది, ట్రంప్ పరిపాలన నుండి వచ్చిన ఆర్థిక విధానాలు” అని గిగ్నాక్ చెప్పారు. “యుఎస్‌కు సంబంధించి రిస్క్/రిటర్న్ మారిందని నేను భావిస్తున్నాను మరియు వాస్తవానికి, కెనడియన్ పెన్షన్ ఫండ్‌లు ప్రస్తుతం యుఎస్ మార్కెట్‌కు తమ ఎక్స్‌పోజర్‌ను తిరిగి అంచనా వేస్తున్నాయని నేను భావిస్తున్నాను.”

పింఛన్లు, ఫెడ్‌లు బే స్ట్రీట్‌లో కలిశారు

మాపుల్ ఎయిట్ ఫండ్స్ నిర్వాహకులు కెనడా ఆర్థిక మంత్రిని జనవరిలో టొరంటోలో కలిశారు, వారు సేకరించిన $2.6 ట్రిలియన్ల ఆస్తుల కోసం కొత్త వెంచర్‌ల గురించి చర్చించారు మరియు మరింత దేశీయ పెట్టుబడులను ప్రోత్సహించారు.

“మేము వారందరితో ఇటీవల చర్చించాము … వారు స్వతంత్రంగా ఉన్నారని గౌరవిస్తూ, అదే సమయంలో అవకాశాలను పరిశీలిస్తూ మనం మరింత కలిసి చేయగలమా” అని ఆర్థిక మంత్రి ఫ్రాంకోయిస్-ఫిలిప్ షాంపైన్ CBC న్యూస్‌తో అన్నారు.

“మేము ప్రతి త్రైమాసికంలో ఒక సమావేశ స్థలాన్ని సృష్టించాము, మేము కలిసి కూర్చుంటాము … కెనడాలో ఎక్కువ పెట్టుబడి పెట్టడానికి దారితీసే ప్రాజెక్ట్‌ల రకాన్ని పరిశీలిస్తాము.”

కానీ “కెనడియన్‌ను కొనండి” అని పింఛను నిధులను నియంత్రించడానికి లేదా బలవంతం చేయడానికి ప్రభుత్వం ఎటువంటి కదలికలు చేయలేదు, ఇది 2005కి ముందు, ఒట్టావా RRSPలు మరియు పెన్షన్ నిధులపై విదేశీ యాజమాన్య పరిమితులను విధించినప్పుడు.

”టూల్‌బాక్స్‌లో సాధనాలు ఉన్నాయి, కానీ నేను ఈ దశలో చెబుతాను, నేను అలా అనుకుంటున్నాను [the big pension funds] కెనడాలో పెట్టుబడులు పెట్టాలనే ఆసక్తిని తాము గ్రహించాము” అని షాంపైన్ చెప్పారు.

టొరంటో విశ్వవిద్యాలయంలోని రోట్‌మన్ స్కూల్ ఆఫ్ మేనేజ్‌మెంట్‌లోని ఇంటర్నేషనల్ సెంటర్ ఫర్ పెన్షన్ మేనేజ్‌మెంట్‌కు చెందిన కీత్ అంబాచ్ట్‌షీర్ ఆ విదేశీ పెట్టుబడి పరిమితులను తొలగించడానికి పోరాడిన వ్యక్తులలో ఉన్నారు.

“నేను సుదీర్ఘ ప్రచారంలో భాగంగా ఉన్నాను, ‘ఇది నిజంగా చెడ్డ ఆలోచన. మేము దీన్ని వదిలించుకోవాలి.’ పెన్షన్ ఫండ్స్ ప్రపంచవ్యాప్తంగా వైవిధ్యభరితంగా ఉండాలి, ”అంబాచ్‌షీర్ అన్నారు.

వారి US హోల్డింగ్‌లు పెద్దగా ఉండటంలో ఆశ్చర్యం లేదని ఆయన చెప్పారు.

“మీరు గ్లోబల్ పోర్ట్‌ఫోలియోను ఒకచోట చేర్చి, దానిని పరిశీలిస్తే, అది పెద్ద క్యాపిటల్ మార్కెట్‌తో కూడిన పెద్ద దేశం కాబట్టి, దానిలో US యొక్క పెద్ద భాగం ఉంది,” అని అతను చెప్పాడు. “గత 10, 20 సంవత్సరాలుగా మేము ఎలా చేశామో మీరు దానిని కొలిచినప్పుడు శుభవార్త, ఇది చాలా బాగుంది.”

ఉదాహరణగా, ఇటీవలి “భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు” ఉన్నప్పటికీ, గత 10 సంవత్సరాలలో సగటు వార్షిక రాబడి 8.4 శాతంగా ఉందని CPP శుక్రవారం నివేదించింది.

దీర్ఘకాలం చూస్తున్నారు

CBC ప్రతి మాపుల్ ఎయిట్ పెన్షన్ ఫండ్స్ నుండి వ్యాఖ్యను అభ్యర్థించింది. చాలా మంది సమాధానం చెప్పలేదు.

వివిధ ప్రభుత్వాలు ఇటీవల ప్రకటించిన మెగా-ప్రాజెక్ట్‌ల కారణంగా తమ ఫండ్ మేనేజర్‌లు USలో జరుగుతున్న పరిణామాలను నిశితంగా గమనిస్తున్నారని మరియు కెనడాలో కొత్త వెంచర్‌లను వెతుకుతున్నారని మరికొందరు నొక్కి చెప్పారు. ఒట్టావా తన కొత్త మేజర్ ప్రాజెక్ట్స్ ఆఫీస్ ద్వారా కేటాయించడానికి $264 మిలియన్లను కేటాయించింది.

“కెనడాకు ఇది కీలకమైన సమయం అని మేము గుర్తించాము మరియు పరివర్తనాత్మక, దేశ-నిర్మాణ ప్రాజెక్టులను ముందుకు తీసుకెళ్లడానికి మేము ముఖ్యమైన అవకాశాలను చూస్తున్నాము” అని OMERS ప్రతినిధి డాన్ పీట్ ఒక ఇమెయిల్‌లో తెలిపారు. “మేము అన్ని స్థాయిల ప్రభుత్వం మరియు ఇతర భాగస్వాములతో నిమగ్నమై ఉన్నాము మరియు ఈ సమయంలో అనేక అవకాశాలను సమీక్షిస్తున్నాము.”

CPP యొక్క మిచెల్ లెడక్ మాట్లాడుతూ ఫండ్ అంతిమంగా ఊహాజనిత రాబడిని అందించే తక్కువ-రిస్క్ పెట్టుబడులపై ఆసక్తిని కలిగి ఉంది.

“అవకాశాలను సరఫరా చేయడానికి సమాఖ్య మరియు ప్రాంతీయ స్థాయిలలో అమలులో ఉన్న పబ్లిక్ విధానాలను మేము చాలా నిశితంగా పరిశీలిస్తున్నాము…. మేము అంచనా వేయదగిన, దీర్ఘకాలిక రాబడిని అందించే ఆస్తుల కోసం వెతుకుతున్నాము, అవి డి-రిస్క్ లేనివి” అని అతను చెప్పాడు, “మౌలిక సదుపాయాలు, యుటిలిటీస్, విమానాశ్రయాలు” వంటి వాటిని ఉదహరించారు.

“ఫండ్ ఏ ఇష్టానుసారం నిర్వహించబడదు. మేము చాలా స్పష్టమైన లక్ష్యాలపై పని చేస్తున్నాము [Canada Pension Plan] ఆకస్మిక, ఉద్రేకపూరితమైన, అనూహ్యమైన కోరికల ఆధారంగా కాకుండా వ్యవహరించండి.”