ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థకు యుఎస్ ట్రెజరీ టైటిల్స్ ఎందుకు కీలకం

“ప్రజలు సరిహద్దుల గుండా వెళుతున్నారని నేను అనుకున్నాను, వారు కొంచెం భయపడుతున్నారు, కొంచెం భయపడుతున్నారు.”

అమెరికా అధ్యక్షుడి మాటలు, డోనాల్డ్ ట్రంప్.

ప్రారంభంలో, ట్రంప్ సోషల్ నెట్‌వర్క్‌లను “ఇదంతా సరిగ్గా ఉంటుంది” అని నిర్ధారించడానికి ఉపయోగించారు మరియు అనుచరులు మరియు పెట్టుబడిదారుల వద్దకు “విశ్రాంతి భరోసా!” అనే వర్గీకరణతో వెళ్ళారు, “ఇది కొనడానికి ఇది గొప్ప సమయం !!!” అని కూడా చెప్పారు.

ఉదయం మరియు మధ్యాహ్నం మధ్య తన మనసు మార్చుకున్నది ట్రంప్‌కు మాత్రమే ఖచ్చితంగా తెలుసు.

కానీ పెద్ద సంఖ్యలో విశ్లేషకుల కోసం, కారణం స్పష్టంగా ఉంది: యుఎస్ ట్రెజరీ టైటిల్స్ బలహీనపడటం.

“ట్రంప్ మా అభిప్రాయాన్ని ఏమి మార్చుకుంటారని మేము చాలాకాలంగా ఆలోచిస్తున్నాము. మీ సలహాదారులు? కాంగ్రెస్? న్యాయవ్యవస్థ వ్యవస్థ? వ్యాపార నాయకులు? చివరికి, ఇది టైటిల్ మార్కెట్” అని ఆయన కార్యక్రమంలో అన్నారు న్యూస్‌నైట్.

తన మొదటి పదవీకాలంలో, ట్రంప్ తన రాజకీయ నిర్ణయాలకు మార్కెట్ల స్పందన గురించి ఎల్లప్పుడూ తెలుసు. బ్యాగ్ బాగా స్పందిస్తే, అతను ముందుకు వస్తాడు. అతను పడిపోతే, అతను వెనక్కి తగ్గాడు.

అయితే, ఈ నమూనా రెండవ కాలంలో పనిచేయడం మానేసింది – చాలా మంది విశ్లేషకులు మరియు పెట్టుబడిదారుల ఆశ్చర్యానికి.

యుఎస్ చారిత్రక మిత్రదేశాలతో సహా, ప్రతి దేశంపై (రష్యా వంటి ఆశ్చర్యకరమైన మినహాయింపులతో) నేను 10% సాధారణ రేటును విధిస్తానని ప్రకటించడం, అలాగే అదనపు రేట్లు మరియు డజన్ల కొద్దీ ఇతరులకు చాలా ఎక్కువ, సంచులు పడిపోయాయి.

అయినప్పటికీ, ట్రంప్ – దాదాపుగా “నీరో సీయింగ్ రోమ్ ఆన్ ఫ్లేమ్స్” వంటి వైఖరిలో – మార్కెట్లలో విపత్తుకు ముందు అస్థిరంగా అనిపించింది, కొద్ది రోజుల్లో ట్రిలియన్ డాలర్లు ఆవిరైపోయాయి.

గురువారం (10/4), యుఎస్ యొక్క ప్రధాన స్టాక్ రేట్లు పతనం యొక్క మరో రోజు నమోదు చేశాయి: ఎస్ & పి 500 (-3.46%), నాస్డాక్ కాంపోజిట్ (-4.31%) మరియు డౌ జోన్స్ (-2.50%). బ్రెజిల్‌లో, ఇబోవెస్పా 1.12%నష్టాలతో ముగిసింది, మరియు డాలర్ 0.91%పెరిగింది, ఇది R $ 5,897 వద్ద కోట్ చేయబడింది.

కానీ నాడీ చివరికి రుణ మార్కెట్‌ను కలుషితం చేసింది. ఆపై భయం నిజం.

2022 లో మాదిరిగా, టైటిల్ మార్కెట్ పతనం అప్పటి బ్రిటిష్ ప్రధాన మంత్రి లిజ్ ట్రస్ తన వివాదాస్పద ఆర్థిక ప్రణాళికల నుండి వెనక్కి తగ్గడానికి బలవంతం చేసింది-మరియు చివరకు, కేవలం 45 రోజుల తరువాత పదవిని త్యజించటానికి-యుఎస్ ట్రెజరీ టైటిల్స్ వాటర్ డ్రాప్ కి వెళ్ళాయి. మరియు, విశ్లేషకుల అభిప్రాయం ప్రకారం, వారు చివరకు ట్రంప్ ఇచ్చారు.

కానీ అన్ని తరువాత, ఖజానా శీర్షికలు ఏమిటి? ఈ మార్కెట్ ఎలా పనిచేస్తుంది? యుఎస్ పబ్లిక్ డెట్ మార్కెట్ ప్రపంచానికి ఎందుకు కీలకం?

ట్రెజరీ టైటిల్స్ అంటే ఏమిటి?

శీర్షికలు ఫైనాన్సింగ్ పొందడానికి కంపెనీలు లేదా దేశాలు జారీ చేసిన రుణ సాధనాలు.

ఇది జారీ చేసే వారిని ఒక దేశం అయినప్పుడు, ఈ శీర్షికలను ట్రెజరీ టైటిల్స్ లేదా ప్రభుత్వ బాండ్లు అంటారు.

ఈ శీర్షికల విషయంలో, పెట్టుబడిదారులు – మీ లేదా నా లాంటి కంపెనీలు, ప్రభుత్వాలు లేదా వ్యక్తులు కావచ్చు – ఒక రాష్ట్రం జారీ చేసిన టైటిల్‌ను కొనుగోలు చేసేటప్పుడు, ఈ ప్రభుత్వానికి డబ్బు ఇవ్వడం ఆచరణలో ఉంది, తద్వారా ప్రభుత్వ ఉద్యోగులకు చెల్లించడం లేదా రోడ్లు నిర్మించడం వంటి వారి ఖర్చులకు ఆర్థిక సహాయం చేయవచ్చు.

ఈ డబ్బు loan ణం అంగీకరించిన కాలానికి (5, 10, 30 సంవత్సరాలు) మరియు గతంలో నిర్వచించిన వడ్డీ రేటుకు (“దిగుబడి” అని కూడా పిలుస్తారు) బదులుగా, దీనిని ఏటా చెల్లిస్తారు మరియు “కూపన్” అని పిలుస్తారు.

ఉదాహరణకు, మీరు 10 సంవత్సరాలలో పరిపక్వతలో $ 10,000 మరియు 3%రుసుము పెట్టుబడి పెడితే, ప్రతి సంవత్సరం మీరు డబ్బు అప్పుగా ఇచ్చిన రాష్ట్రం $ 300 చెల్లిస్తుంది. మరియు ఈ 10 సంవత్సరాల ముగింపులో, మీరు మొదట పెట్టుబడి పెట్టిన మొత్తాన్ని తిరిగి స్వీకరిస్తారు: $ 10,000.

మీరు 10 సంవత్సరాలలో ట్రెజరీ టైటిళ్లలో మొత్తాన్ని పెట్టుబడి పెట్టి ఉండవచ్చు, కానీ మీరు ఆ డబ్బును ఇంతకు ముందు తిరిగి పొందాలి – బహుశా మీరు ఇల్లు కొనాలని లేదా fore హించని మరియు ద్రవ్యత కలిగి ఉండాలని నిర్ణయించుకున్నందున.

టైటిల్ మార్కెట్ ఎలా ఉంది

ఈ సందర్భంలో, మీరు సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేసి విక్రయించే సెకండరీ మార్కెట్‌ను ఆశ్రయించవచ్చు మరియు సరఫరా మరియు డిమాండ్ ప్రకారం వాటి ధరలు మారుతూ ఉంటాయి.

చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు దేశం యొక్క నిధి సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయడానికి ఆసక్తి కలిగి ఉంటే, వారు చెల్లించే దిగుబడి (లేదా వడ్డీ) పడిపోతుంది – దేశానికి తక్కువ ఖర్చుతో ఆర్థిక సహాయం చేయడానికి వీలు కల్పిస్తుంది.

మరోవైపు, పెట్టుబడిదారులు ఈ సెక్యూరిటీలపై ఆసక్తిని కోల్పోయి వాటిని అమ్మడం ప్రారంభిస్తే, కొనుగోలుదారులను ఆకర్షించడానికి దేశం అధిక వడ్డీ రేట్లను అందించాల్సి ఉంటుంది-ఇది వారి రుణాన్ని ఖరీదైనదిగా చేస్తుంది.

స్థిరమైన ట్రెజరీ టైటిల్స్ తక్కువ -రిస్క్ పెట్టుబడులుగా పరిగణించబడతాయి, ఎందుకంటే ఈ దేశాలు తమ చెల్లింపులను గౌరవించలేని తీవ్రమైన సమస్యలను ఎదుర్కొంటాయని expected హించలేదు.

“టైటిల్ యొక్క ప్రమాదం పంపినవారిలో ఉంది, అనగా అది మీకు చెల్లించదు. మీరు కార్నర్ వెండిన్హా యొక్క శీర్షికను కొనుగోలు చేస్తే, స్వీకరించని ప్రమాదం చాలా ఎక్కువ. యునైటెడ్ స్టేట్స్ వంటి రాష్ట్రం నుండి స్వీకరించని ప్రమాదం చాలా తక్కువ,” బిబిసి సర్వీస్, ఎటోరో ఇన్వెస్ట్మెంట్ ప్లాట్‌ఫామ్‌లో విశ్లేషకుడు జేవియర్ మోలినా.

యునైటెడ్ స్టేట్స్ ట్రెజరీ టైటిల్స్ – ఇతర బలమైన -ఆర్థిక దేశాల మాదిరిగానే – తరచుగా ఆశ్రయ పెట్టుబడులుగా కనిపిస్తాయి, ఇక్కడ చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలలో పడటం వంటి మార్కెట్లలో సంక్షోభ సమయాల్లో తమ డబ్బును నిర్దేశిస్తారు.

ఏదేమైనా, డొనాల్డ్ ట్రంప్ దాదాపు ప్రతి దేశాన్ని విధించాలని భావిస్తున్న విపరీతమైన సుంకాల గురించి ప్రకటించిన తరువాత, స్కాలర్‌షిప్‌లు పడిపోయాయి – మరియు పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షించే బదులు, టైటిల్ మార్కెట్ కూడా కొనుగోలుదారులను కోల్పోవడం ప్రారంభించింది.

“పెట్టుబడిదారులు భద్రతను కోరుకునే విధంగా టైటిల్స్ అల్లకల్లోలంగా పనిచేయాలి, కాని ట్రంప్ యొక్క వాణిజ్య యుద్ధం ఇప్పుడు అమెరికా రుణ మార్కెట్‌ను బలహీనపరుస్తోంది” అని పెట్టుబడి వేదికలను అందించే బ్రిటిష్ సంస్థ AJ బెల్ యొక్క పెట్టుబడి విశ్లేషణ అధిపతి బిబిసికి చెప్పారు.

టైటిల్ మార్కెట్‌ను విశ్వాసం ఎలా ప్రభావితం చేస్తుంది

టైటిల్ మార్కెట్ “ఆర్థిక వ్యవస్థపై విశ్వాసం యొక్క థర్మామీటర్ లాంటిది” అని మోలినా వివరిస్తుంది.

చాలా కొనుగోళ్లు ఉన్నప్పుడు, ఇది నమ్మకానికి సంకేతం.

పెట్టుబడిదారులు అమ్మకం ప్రారంభిస్తే – గత వారం జరిగినట్లుగా – శీర్షికల ధర వస్తుంది. అందువల్ల, లాభదాయకత (అనగా వడ్డీ రేట్లు) పెరుగుతుంది, ఎందుకంటే ధర మరియు ఆదాయం వ్యతిరేక దిశల్లో కదులుతాయి.

“అకస్మాత్తుగా, ట్రంప్ కనిపించి, ప్రతిదీ గందరగోళానికి గురిచేస్తే, మీరు, భయపడటం, మీ టైటిల్ అమ్మేటప్పుడు మరియు బయలుదేరాలని నిర్ణయించుకుంటే. మరియు విక్రయించేటప్పుడు, ఆసక్తికి ఏమి జరుగుతుంది? అవి పెరుగుతాయి, ఎందుకంటే ప్రతి ఒక్కరూ అమ్మడం ప్రారంభిస్తారు మరియు తక్కువ మరియు తక్కువ మంది ప్రజలు కొనాలని కోరుకుంటే, మీరు కొనుగోలుదారుని పొందడానికి చౌకగా అమ్మాలి” అని విశ్లేషకుడు వివరించాడు.

ఇటీవలి రోజుల్లో, యుఎస్ ట్రెజరీ సెక్యూరిటీల వడ్డీ రేటు (లేదా ఆదాయం) 10 సంవత్సరాలలో గడువు ముగిసింది – 3.9% నుండి 4.5% వరకు. అంటే, కొద్ది రోజుల్లో 15% పెరుగుదల.

శీర్షికలు, స్పానిష్ స్కూల్ ఆఫ్ బిజినెస్ IESE లో ఎకనామిక్స్ ప్రొఫెసర్ జేవియర్ డియాజ్-గిమెనెజ్ వివరిస్తుంది, “మార్కెట్ ప్రభుత్వ రంగానికి మార్కెట్ చాలా తక్షణ మార్గం: ‘ఆ విధంగా, మీరు ప్రతిపాదిస్తున్న ఈ విధానాలతో, నేను నా ఆసక్తులకు వ్యతిరేకంగా ఆడటం లేదు.”

అమెరికన్ పిమ్కో యొక్క మొహమ్మద్ ఎల్ ఐయాన్-ఫార్మర్ సిఇఒ ప్రకారం, ప్రపంచంలోనే అతిపెద్ద టైటిల్ మేనేజర్లలో ఒకరు-యుఎస్ రుణ వ్యయంలో గణనీయమైన పెరుగుదలకు కారణాలు యుఎస్ సెక్యూరిటీలను సురక్షితమైన స్వర్గధామంగా అర్థం చేసుకోవడం “కోత”.

ట్రంప్ ప్రకటించిన సుంకాలు ద్రవ్యోల్బణంపై మరియు యుఎస్ ప్రభుత్వ బడ్జెట్‌పై ప్రభావం చూపడం గురించి ఆందోళన కలిగించే మరో అంశం.

ఎలియన్ కోసం, టైటిల్ ధరలలో అస్థిరత కారణంగా ట్రంప్ తన మనసు మార్చుకోలేదు.

“ఇది మారిపోయింది ఎందుకంటే మార్కెట్లో పనిచేయకపోవడం ప్రారంభమైంది. మరియు మీరు మార్కెట్లో పనిచేయకపోవడం ప్రారంభించినప్పుడు, మీరు సంస్థాగత వైఫల్యం, మాంద్యం …” న్యూస్‌నైట్ ప్రోగ్రామ్‌లో విశ్లేషించారు.

కాబట్టి, ఎలియన్ ఇలా ముగించాడు: “టైటిల్ మార్కెట్ అతని మనసు మార్చుకునేలా చేసింది … ప్రస్తుతానికి.”

ఆర్థిక వ్యవస్థ మరియు జనాభాపై ఎలాంటి ప్రభావం?

“సాధారణ పౌరుడు టైటిల్ మార్కెట్ ద్వారా ప్రత్యక్షంగా ప్రభావితం కాదు, కానీ పరోక్షంగా” అని జేవియర్ డియాజ్-గిమెన్జ్ చెప్పారు.

IESE ఉపాధ్యాయుడు “ఇది బ్రిటిష్ ప్రధాన మంత్రి లిజ్ ట్రస్‌ను పడగొట్టిన శీర్షికలు, ఎందుకంటే టైటిల్స్ ధరను నిర్వహించడానికి మార్కెట్ విరుద్ధంగా భావించబడిందని ఆమె ఒక ఆర్థిక ప్రణాళికను ప్రతిపాదించింది. ఇప్పుడు డొనాల్డ్ ట్రంప్‌ను వెనక్కి నెట్టివేసిన టైటిల్ మార్కెట్.”

అంటే, ప్రభావం – పరోక్ష అయినప్పటికీ – చాలా వాస్తవమైనది.

యునైటెడ్ స్టేట్స్, జేవియర్ మోలినాను కూడా గుర్తుచేసుకుంది, “ఈ సంవత్సరం దాదాపు 9 ట్రిలియన్ డాలర్ల అప్పును మెరుగుపరచాలి, కాబట్టి వడ్డీ రేట్లు తగ్గాలని ట్రంప్ కోరుకున్నారు.”

మరో మాటలో చెప్పాలంటే: యుఎస్ ట్రెజరీ పెట్టుబడిదారులకు రావాల్సిన వాటిని చెల్లించాల్సిన అవసరం ఉంది, కానీ అదే సమయంలో ప్రభుత్వ వ్యయానికి నిధులు సమకూర్చడం – అంటే మార్కెట్లో కొత్త శీర్షికలను విడుదల చేయడం మరియు పెట్టడం.

“ట్రెజరీ ఇప్పటివరకు చెల్లించే వారి కంటే అధిక వడ్డీ రేట్లతో కొత్త శీర్షికలను ఇస్తే, అది చెడ్డ ఒప్పందం కుదుర్చుకుంది – ఎందుకంటే ఇది ఎక్కువ చెల్లిస్తుంది, దీనికి ఎక్కువ ఖర్చు అవుతుంది మరియు అందువల్ల, ఇది ఎక్కువ పన్నులుగా అనువదిస్తుంది, ఎందుకంటే డబ్బు ఎక్కడి నుంచో బయటికి రావాలి” అని విశ్లేషకుడు వివరించాడు.

అంటే, బిల్లు చెల్లించడం ముగించేవాడు పౌరులు – కొత్త లేదా అధిక పన్నుల ద్వారా, లేదా మౌలిక సదుపాయాలు వంటి రాష్ట్ర బాధ్యత కలిగిన ప్రాంతాలలో తక్కువ ప్రభుత్వ పెట్టుబడుల ప్రభావాలను అనుభవించడం.

కానీ అది అక్కడ ఆగదు: టైటిల్ మార్కెట్లో ఈ అపనమ్మకం మరియు అస్థిరత మిగిలిన ఆర్థిక వ్యవస్థకు వ్యాప్తి చెందుతుంది, జనాభాకు కొత్త పరిణామాలు.

సెక్యూరిటీలు దిగుబడి ఉంటే, ఫెడరల్ రిజర్వ్ (సెంట్రల్ బ్యాంక్) వడ్డీ రేట్లను పెంచకూడదని నిర్ణయించుకున్నప్పటికీ, బ్యాంకులు రియల్ ఎస్టేట్ ఫైనాన్సింగ్ రేట్లను పెంచడానికి ఎంచుకోవచ్చు ఎందుకంటే వారు ఆర్థిక వాతావరణంలో ఎక్కువ ప్రమాదాన్ని గ్రహిస్తారు.

“పెరిగిన అనిశ్చితి క్రెడిట్‌ను మరింత చేస్తుంది, ఎందుకంటే ఇప్పుడు మీరు మీ ప్రమాద విశ్లేషణలో మరింత ఒత్తిడితో కూడిన దృశ్యాలను చేర్చాలి” అని డియాజ్-గిమ్నెజ్ వాదించారు.

సంక్షోభం పెన్షన్ ఫండ్లను కూడా ప్రభావితం చేస్తుంది, చాలావరకు ప్రజా debt ణంలో పెట్టుబడులు పెట్టడంతో, ఎకానమీ టీచర్‌ను జోడిస్తుంది:

“వాలెట్‌లో ప్రత్యక్షంగా లేదా పరోక్షంగా ప్రజా debt ణం ఉన్న ఎవరైనా ప్రభావితమవుతారు, ఎందుకంటే ఇప్పుడు ఈ శీర్షికలు తక్కువ విలువైనవి.”

ప్రభుత్వ బాండ్ ధరలు తగ్గడంతో అమెరికాలోని అన్ని పెన్షన్ ఫండ్‌లు నష్టాలను చవిచూశాయని ఆయన గుర్తు చేసుకున్నారు:

“కాబట్టి ఎవరైనా ఇప్పుడు పదవీ విరమణ చేసి, మీ డబ్బును ఉపసంహరించుకోవాలనుకుంటే, కొన్ని నెలల క్రితం మీకు తక్కువ ఉంటుంది.”

అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలో, ఇది వర్తిస్తుంది.

యుఎస్ ఆర్థిక వ్యవస్థపై విశ్వాసం వస్తే, అంతర్జాతీయ మార్కెట్లు దేశానికి డబ్బు ఇవ్వడం మానేయవచ్చు – ఇది ఒక పెద్ద సమస్య, యుఎస్ అప్పులో 70% మంది విదేశీయుల చేతిలో ఉన్నారని భావించి.

మరియు ఈ debt ణం యొక్క అతిపెద్ద హోల్డర్లలో ఒకరు ట్రంప్ యొక్క వాణిజ్య యుద్ధం ద్వారా ఎక్కువగా ప్రభావితమైన దేశం: చైనా.

యుఎస్ డెట్ సెక్యూరిటీలలో చైనాకు సుమారు 759 బిలియన్ డాలర్లు ఉన్నట్లు అంచనా.

అమెరికా ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క భయాలలో ఒకటి, జేవియర్ మోలినా ప్రకారం, ట్రంప్ దేశానికి వ్యతిరేకంగా తన స్థానానికి మరింత హాని చేస్తే చైనా ఈ బిరుదులను విక్రయించాలని నిర్ణయించుకుంటుంది.

చైనా ఎక్కువ శీర్షికలు విక్రయించబడితే, మరింత ఆసక్తి పెరుగుతుంది. “ఇది పౌరులకు ప్రతిదీ ఖరీదైనదిగా చేస్తుంది, రాష్ట్రానికి అధిక ఖర్చుతో నిధులు సమకూరుతాయి, ప్రజా వ్యయాన్ని పెంచడానికి మరియు నిర్వహించడానికి పన్నులు పెంచాలి మరియు మొదలైనవి” అని మోలినా చెప్పారు.

డియాజ్-గిమెనెజ్ ఒక హెచ్చరికతో ముగుస్తుంది. మీరు మీ ప్రత్యర్థిని కార్నర్ చేసినప్పుడు – “ఇది స్పష్టంగా చైనా (మిగతావన్నీ ఒక దృష్టాంతం, అసంబద్ధం) – మరొకరు ఎలా స్పందిస్తారో మీకు తెలియదు. భవిష్యత్తు మరింత అనిశ్చితంగా మారే ప్రపంచంలోకి మేము ప్రవేశిస్తాము.”