వార్నర్ బ్రదర్స్ పర్స్యూట్ సమయంలో నెట్‌ఫ్లిక్స్ “నిజంగా మా M&A కండరాన్ని నిర్మించింది” అని టెడ్ సరండోస్ చెప్పారు

నెట్‌ఫ్లిక్స్ వార్నర్ బ్రదర్స్‌ను కొనుగోలు చేయాలనే దురదృష్టకరమైన అన్వేషణలో “మా M&A కండరాన్ని నిర్మించాము”, కో-CEO టెడ్ సరండోస్ గురువారం వాల్ స్ట్రీట్ విశ్లేషకులకు చెప్పారు.

“మేము ఒప్పందం అమలు గురించి, ప్రారంభ ఏకీకరణ గురించి చాలా నేర్చుకున్నాము,” అని సరండోస్ చెప్పారు. “అన్ని పని చేసిన బృందాల గురించి మేము నిజంగా గర్విస్తున్నాము. బిడ్‌ను గెలుచుకున్నందుకు మేము గర్విస్తున్నాము. మాకు అవసరమైన ఆమోదాల కోసం రెగ్యులేటర్‌లతో ముగింపు రేఖకు చేరుకోగల సామర్థ్యంపై మాకు నమ్మకం ఉంది. కానీ ఎక్కువగా, మేము నిజంగా మా M&A కండరాన్ని నిర్మించాము. మరియు ఈ మొత్తం వ్యాయామం యొక్క అతి ముఖ్యమైన ప్రయోజనం ఏమిటంటే, మేము మా పెట్టుబడి క్రమశిక్షణను పరీక్షించాము. భావోద్వేగాన్ని, అహాన్ని పక్కనపెట్టి, దూరంగా నడవడానికి.”

త్రైమాసిక పోస్ట్ సందర్భంగా వ్యాఖ్యలు వచ్చాయి-సంపాదన తర్వాత విశ్లేషకులతో వీడియో సెషన్ పటిష్టమైన మొదటి త్రైమాసిక ఫలితాల విడుదలరాబడి మరియు ఆదాయాలు రెండూ వాల్ స్ట్రీట్ విశ్లేషకుల అంచనాలను మించిపోయాయి.

ఫిబ్రవరి చివరలో, WBD యొక్క స్టూడియోలు మరియు స్ట్రీమింగ్ విభాగం కోసం దాని $82.7 బిలియన్ల కొనుగోలు ప్రతిపాదన ఆమోదించబడిన రెండు నెలల తర్వాత, నెట్‌ఫ్లిక్స్ ఒప్పందం నుండి తప్పుకుంది పారామౌంట్ తన బిడ్‌ను తీపి చేసిన తర్వాత. నెట్‌ఫ్లిక్స్ కార్యనిర్వాహకులు ఈ మధ్య వారాల్లో సంఘటనల గొలుసు గురించి పలు వ్యాఖ్యలు చేశారు, అయితే గురువారం నాటి వ్యాఖ్యలు పెట్టుబడిదారులను ఉద్దేశించి నేరుగా ప్రసంగించబడ్డాయి.

“మేము లావాదేవీపై పని చేస్తున్నప్పుడు మా ప్రధాన వ్యాపారంపై దృష్టిని కోల్పోవడం మా అతిపెద్ద ప్రమాదం” అని సరండోస్ తెలిపారు. కాబట్టి, మీరు మా Q1 ఫలితాల నుండి చూడగలిగినట్లుగా, మేము దృష్టిని కోల్పోలేదు. ఈ అవకాశాన్ని అన్వేషిస్తున్నప్పుడు, మా ప్రధాన వ్యాపారంపై దృష్టి కేంద్రీకరించే బృందం యొక్క సామర్థ్యాన్ని మేము చాలా ప్రోత్సహించాము. చారిత్రాత్మకంగా, మేము బిల్డర్లు మరియు కొనుగోలుదారులు కాదు, కాబట్టి ఈ పరిమాణంలో డీల్ చేయగల మా సామర్థ్యం గురించి అంతర్గతంగా మరియు బాహ్యంగా ఖచ్చితంగా ప్రశ్నలు ఉన్నాయి. మేము నేర్చుకున్నది ఏమిటంటే, మా బృందాలు పని కంటే ఎక్కువగా ఉన్నాయి.

సరాండోస్, సహ-CEO గ్రెగ్ పీటర్స్ మరియు CFO స్పెన్స్ న్యూమాన్ అందరూ వార్నర్ బహుమతి గురించి పూర్వ సందేశాలను పునరుద్ఘాటించారు.

సరండోస్ భవిష్యత్ M&A గురించి ఎలాంటి నిర్దిష్ట వ్యూహాత్మక ఆలోచనను సూచించనప్పటికీ, అతను WBDతో “ఈ స్థాయిలో చేయడం” “మా టీమ్‌లను రోజువారీగా వారి నిరీక్షణ అని అర్థం చేసుకోవడానికి ఏర్పాటు చేస్తుంది” అని చెప్పాడు.

గత డిసెంబరులో పీటర్స్‌తో కలిసి బర్బ్యాంక్‌లోని వార్నర్‌లో షికారు చేస్తున్న ఫోటో తీసిన సరండోస్, ఒప్పందం రద్దు కావడం పట్ల ఆత్రుత వ్యక్తం చేశాడు. “ఈ ప్రక్రియలో మేము WBDలో గొప్ప వ్యక్తుల సమూహాన్ని కలుసుకున్నాము,” అని అతను చెప్పాడు. “కాబట్టి వీటన్నింటిలో ఏదైనా భావోద్వేగం ఉంటే, ఆ వ్యక్తులతో కలిసి పని చేయకపోవడం నిరాశ కలిగించింది. మరియు మేము నిజంగా దాని కోసం ఎదురు చూస్తున్నాము.”

ఆర్థికంగా, విలీనాన్ని విడిచిపెట్టడం వలన “మా మూలధన కేటాయింపు తత్వశాస్త్రంలో ఎటువంటి మార్పు ఉండదు” అని సరండోస్ జోడించారు. “మేము వ్యాపారంలో సేంద్రీయంగా మరియు అవకాశవాదంగా, M&Aతో పెట్టుబడి పెడతాము.”

బెన్ అఫ్లెక్ AI సంస్థ ఇంటర్‌పాజిటివ్‌ను కంపెనీ ఇటీవల కొనుగోలు చేయడం డీల్‌మేకింగ్ కోసం ఆకలికి ఒక ఉదాహరణ అని ఎగ్జిక్యూటివ్ జోడించారు. “బలమైన లిక్విడిటీని కొనసాగించడం, షేర్‌హోల్డర్‌లకు అదనపు నగదును తిరిగి కొనుగోలు చేయడం ద్వారా కంపెనీ డీల్‌లను మూల్యాంకనం చేస్తుంది. కాబట్టి, మా లక్ష్యాలను సాధించడంలో మాకు M&A ఒక సాధనంగా మిగిలిపోయింది. మరియు WB డీల్‌తో మీరు చూడగలిగినట్లుగా, మేము దానిని ఎలా చేరుకోవాలో చాలా క్రమశిక్షణగా ఉంటుంది.”

గత నెల, సరందోస్ పొలిటికో చెప్పారు పారామౌంట్ “అస్తిత్వం లేని రెగ్యులేటరీ ఛాలెంజ్ గురించి చాలా బిగ్గరగా కథనాన్ని రూపొందించడంలో చాలా మంచి పని చేసింది.” ప్రత్యర్థి సూటర్లు ఇద్దరూ మరొకరి ఒప్పందం గుత్తాధిపత్య సమస్యలను ప్రదర్శిస్తుందని పట్టుబట్టారు. ఇది ప్రారంభ నియంత్రణ ప్రక్రియను నావిగేట్ చేయడం మరియు పరిశ్రమ ప్రతిచర్యను నిర్వహించడం వలన, Netflix పదే పదే వార్నర్ థియేట్రికల్ విండోలను గౌరవిస్తుందని మరియు స్టూడియో మరియు HBO చెక్కుచెదరకుండా ఉంచుతుందని నొక్కి చెప్పింది.

గత పతనంలో వార్నర్‌పై కంపెనీ ఆసక్తి కనిపించినప్పటి నుండి 30% కంటే ఎక్కువ పడిపోయిన నెట్‌ఫ్లిక్స్ షేర్లు, డీల్ నుండి వైదొలగాలనే నిర్ణయం నుండి పుంజుకున్నాయి. వారు 2026లో ఇప్పటి వరకు 15% కంటే ఎక్కువగా గురువారం మూసివేశారు, అయినప్పటికీ అవి గంటల తర్వాత ట్రేడింగ్‌లో విక్రయించబడ్డాయి.

ప్రతిపాదిత వార్నర్ లావాదేవీ యొక్క స్కేల్ మరియు వాల్యుయేషన్ Netflix ద్వారా అమలు చేయబడిన ఏదైనా ముందస్తు M&A డీల్ కంటే విపరీతంగా ఎక్కువ. అయినప్పటికీ, చాలా మంది వాల్ స్ట్రీట్ విశ్లేషకులు మరియు పెట్టుబడిదారులలో కంపెనీ ఒప్పందానికి కట్టుబడి ఉన్నప్పుడు ఒక సంకేతం పంపుతోందనే అభిప్రాయం మిగిలిపోయింది.

“నెట్‌ఫ్లిక్స్ ఇక్కడ నుండి ఎక్కడికి వెళ్తుంది?” అనే శీర్షికతో ఖాతాదారులకు ఒక గమనికలో గుగ్గెన్‌హీమ్ విశ్లేషకుడు మైఖేల్ మోరిస్ ధరల పెరుగుదల మరియు ప్రకటన రాబడిలో లాభాలను కీలకమైన సానుకూలాంశాలుగా పేర్కొన్నాడు. అదే సమయంలో, “నిశ్చితార్థం చిత్రం మరింత సంక్లిష్టమైన చర్చను అందిస్తుంది” అని ఆయన అన్నారు. నెట్‌ఫ్లిక్స్ మేనేజ్‌మెంట్ తన ఉత్తర అమెరికా వ్యాపారంలో క్షీణిస్తున్న ట్రెండ్‌లైన్‌లను అస్పష్టం చేసే మార్గంగా WBDతో నిమగ్నమవ్వలేదని గట్టిగా నొక్కిచెప్పినప్పటికీ, వీక్షకుల సంఖ్యలు ఆ దావాను బ్యాకప్ చేయాల్సిన అవసరం లేదని మోరిస్ చెప్పారు.

“వృద్ధిని పునరుజ్జీవింపజేయడానికి నిర్వహణ మూలధనాన్ని ఎక్కడ నియోగిస్తుంది?” అని మోరిస్ ప్రశ్నించారు. అతను నాలుగు సంభావ్య మార్గాలు ఉండవచ్చని చెప్పాడు: ఒక చిన్న M&A ఒప్పందం; మరిన్ని క్రీడా హక్కులను పొందడం; ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఫ్రెంచ్ బ్రాడ్‌కాస్టర్ TF1తో గత సంవత్సరం కుదిరిన ఒప్పందాన్ని పునరావృతం చేయడం; లేదా “దూకుడు మూలధన రాబడి.” WBD నుండి దూరంగా వెళ్లడాన్ని ఎంచుకోవడంలో, నెట్‌ఫ్లిక్స్ $2.8 బిలియన్ల బ్రేకప్ రుసుమును జేబులో వేసుకుంది మరియు టేబుల్ ఆఫ్ డీల్‌తో సమీప కాలంలో చాలా తక్కువ “ఓవర్‌హాంగ్” చూస్తుంది.