ప్రధాన దేశాలతో పోలిస్తే UK యొక్క అధిక రుణ ఖర్చులు ‘ముగిసిపోవచ్చు’ | ప్రభుత్వం రుణం తీసుకుంటోంది

ప్రభుత్వ ప్రణాళికలపై మార్కెట్లు మరింత నమ్మకంగా పెరగడంతో అంతర్జాతీయ సహచరులతో పోలిస్తే UK చెల్లించే “ప్రీమియం” ముగిసిపోవచ్చని ఒక ఆలోచనాపరుడు సూచించింది.

ఇన్స్టిట్యూట్ ఫర్ పబ్లిక్ పాలసీ రీసెర్చ్ (IPPR) శరదృతువు బడ్జెట్‌లో ఛాన్సలర్ రాచెల్ రీవ్స్ యొక్క ప్రకటన, ఆమె 2030 నాటికి UK యొక్క ఆర్థిక హెడ్‌రూమ్‌ను £9.9bn నుండి £22bnకి రెట్టింపు చేయనున్నట్లు లేబర్ యొక్క ఆర్థిక విధానం గురించి బాండ్ మార్కెట్‌లకు భరోసా ఇవ్వడం ప్రారంభించింది.

అధిక ద్రవ్యోల్బణం, పెరుగుతున్న వడ్డీ రేట్లు మరియు పెద్ద లోటులో ఉన్న దేశాలు ఫలితంగా ప్రభుత్వ బాండ్ ఈల్డ్‌లు – ఇది ప్రభుత్వ రుణంపై చెల్లించే రాబడి – ఇటీవలి సంవత్సరాలలో ప్రపంచవ్యాప్తంగా పెరుగుతున్నాయి.

ఏది ఏమయినప్పటికీ, UK యొక్క గిల్ట్ దిగుబడులు US మరియు యూరోజోన్‌తో సహా దాని సహచరుల కంటే ఎక్కువగా ఉన్నాయి, ఎందుకంటే ఆర్థిక వ్యవస్థ దాని ఆర్థిక విధానాలను సాధించగలదా అనే దానిపై “విశ్వసనీయత సమస్య”తో బాధపడుతోంది, IPPR, వామపక్ష థింక్‌ట్యాంక్ ప్రకారం.

2024 ఎన్నికలలో లేబర్ గెలిచినప్పటి నుండి UK దిగుబడులు ప్రధాన సహచరుల కంటే 0.4 నుండి 0.8 శాతం పాయింట్లు పెరిగాయి, పన్ను చెల్లింపుదారులకు సంవత్సరానికి £7bn వరకు ఖర్చవుతుందని IPPR తెలిపింది. ఈ ఆర్థిక సంవత్సరంలో వడ్డీ చెల్లింపుల కోసం ప్రభుత్వం £92 బిలియన్లు వెచ్చించింది.

తక్కువ రుణ వ్యయాలు ఉన్న దేశాల కంటే దాని ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క ప్రాథమిక అంశాలు బలంగా ఉన్నప్పటికీ UK కోసం రుణాలు తీసుకోవడానికి అధిక ధర వస్తుంది. UK యొక్క రుణం-GDP నిష్పత్తి USలో 122% మరియు జపాన్‌లో 237%తో పోలిస్తే 101%గా ఉంది మరియు ఈ పార్లమెంట్ ముగిసే నాటికి ప్రభుత్వం ప్రతి సంవత్సరం తీసుకునే మొత్తాన్ని సగానికి తగ్గించాలని యోచిస్తోంది.

సమస్య ఏమిటంటే, బాండ్ వ్యాపారులు UK తన ఆర్థిక విధానాలను పాటించడం మంచిది కాదని IPPR పేర్కొంది. లిజ్ ట్రస్ అడ్మినిస్ట్రేషన్ కింద 2022లో మినీ-బడ్జెట్ “యుకె ప్రభుత్వం ఎంత త్వరగా ఆర్థిక ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను దాటవేయగలదో చూపించింది” అని థింక్‌ట్యాంక్ తెలిపింది. ఈ ఈవెంట్‌కు ముందు సంవత్సరాలలో, వరుస ఛాన్సలర్లు “తమ స్వంత ఆర్థిక నియమాలను పదే పదే మార్చుకున్నారు, తప్పుకున్నారు లేదా పునర్నిర్వచించుకున్నారు” లేదా 2016 నుండి 2024 ఎన్నికల వరకు ఏడుగురు వేర్వేరు ఛాన్సలర్‌లతో తమను తాము మార్చుకున్నారు. “ప్రకటిత ఆర్థిక విధానంలో విశ్వాసం లేకపోవడం, ఎందుకంటే చర్యలు పదాల కంటే బిగ్గరగా మాట్లాడుతున్నాయి” అని అది పేర్కొంది.

అయితే, శరదృతువు బడ్జెట్ యూరోజోన్‌పై UK ప్రీమియం దాదాపు సగానికి పడిపోయేలా చేసింది. IPPRలో సీనియర్ ఆర్థికవేత్త విలియం ఎల్లిస్ ఇలా అన్నారు: “UK రుణ వ్యయాలపై ప్రీమియం సడలించడం కనిపిస్తుంది, ప్రభుత్వం యొక్క ఆర్థిక విధానంపై పెరుగుతున్న విశ్వాసానికి మార్కెట్లు ప్రతిస్పందిస్తున్నాయి. దాని ఆర్థిక ప్రణాళికలకు కట్టుబడి ఉండటం వల్ల ఖజానాకు బిలియన్లను ఆదా చేయవచ్చు మరియు భవిష్యత్తులో ఆర్థిక స్థలాన్ని ఖాళీ చేయవచ్చు.”

బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇంగ్లండ్ ప్రభుత్వ బాండ్ల విక్రయాన్ని “రికార్డ్ వేగంతో విక్రయించిన” తర్వాత పాజ్ చేయడం రుణ ఖర్చులను తగ్గించడానికి మరొక మార్గం అని IPPR పేర్కొంది.

IPPR వద్ద ఆర్థిక విధానానికి అసోసియేట్ డైరెక్టర్ అయిన కార్స్టన్ జంగ్ ఇలా అన్నారు: “బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇంగ్లాండ్ తన బరువును తగ్గించాల్సిన అవసరం ఉంది. ప్రభుత్వ బాండ్లను చురుకుగా విక్రయించడం గిల్ట్ మార్కెట్‌కు అనవసరమైన ఒత్తిడిని జోడిస్తోంది. ఇది ఆపివేయాలి – ప్రతి ఇతర ప్రధాన సెంట్రల్ బ్యాంక్ వలె.”