ఇ-కామర్స్ కంపెనీ జుమియా 2019లో పబ్లిక్గా వెళ్లాలనుకున్నప్పుడు, ఆఫ్రికాలో అత్యంత ప్రసిద్ధ స్టార్ట్-అప్ లాగోస్, నైరోబీ, కిగాలీ లేదా జోహన్నెస్బర్గ్లో జాబితా చేయలేదు. బదులుగా న్యూయార్క్ వెళ్లింది. ఇది ఆఫ్రికా యొక్క ప్రారంభ సమస్య గురించి మీకు ప్రతిదీ చెబుతుంది: ఇది డబ్బు సమస్య కాదు; ఇది నిష్క్రమణ సమస్య.
ఆఫ్రికన్ వ్యవస్థాపకులు ప్రపంచ స్థాయి వ్యాపారాలను నిర్మించగలరు, కానీ పెట్టుబడిదారులు తమ డబ్బును ఎలా తిరిగి పొందుతారో లేదా ఎప్పుడు తిరిగి పొందుతారో చూడలేరు కాబట్టి వెనుకాడతారు. ప్రారంభ పబ్లిక్ ఆఫర్లు (IPOలు) చాలా అరుదుగా ఉంటాయి మరియు చాలా వరకు నిష్క్రమణలు వాణిజ్య విక్రయాల రూపంలో ఉంటాయి – తరచుగా అనూహ్యమైనవి మరియు క్లియర్ చేయడానికి నెమ్మదిగా ఉంటాయి. మా స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలు ఇప్పటికీ పరిమితమైన అతిపెద్ద సంస్థల వెలుపల లిక్విడిటీతో తక్కువ సౌకర్యాన్ని అందిస్తాయి.
ఇక్కడ స్టార్ట్-అప్లు మెచ్యూరిటీకి స్పష్టమైన మార్గం లేకుండా దశాబ్దాలుగా “స్టార్ట్-అప్లు”గా మిగిలిపోతాయి.
దీనికి విరుద్ధంగా, ప్రతి ఒక్కరికీ ప్లేబుక్ తెలుసు కాబట్టి సిలికాన్ వ్యాలీ హమ్ చేస్తుంది: వేగంగా నిర్మించండి, స్కేల్ అప్ చేయండి మరియు ఐదు నుండి ఏడు సంవత్సరాలలోపు ఎక్స్ఛేంజ్లో జాబితా చేయండి లేదా కొనుగోలు చేయండి. పెట్టుబడిదారులకు తెలుసు, తాము ఎప్పటికీ చిక్కుకోలేమని. ఆ ఖచ్చితత్వం, రాజధాని మాత్రమే కాదు, బిలియన్ల ప్రవాహాన్ని నడిపిస్తుంది.
ఆఫ్రికా తన సాంకేతిక పర్యావరణ వ్యవస్థలు వృద్ధి చెందాలని కోరుకుంటే, ఏదైనా కొత్త నిధులతో పాటు మనకు సమాంతరంగా ఆడాలి. అవును, సార్వభౌమ సంపద, పెన్షన్లు, బ్యాంకులు మరియు హామీలను సమీకరించుకుందాం. కానీ సమానంగా, ఆట యొక్క నియమాలను మారుద్దాం. పెట్టుబడిదారులకు విశ్వాసం కలిగించే నిష్క్రమణ స్పష్టత ఫ్రేమ్వర్క్ను రూపొందిద్దాం.
అంటే మా ఎక్స్ఛేంజీలలో “గ్రోత్ IPO లేన్లను” తక్కువ ఖర్చులు మరియు సరళమైన వెల్లడితో వేగంగా ట్రాక్ చేయండి. స్పష్టమైన సమయ పరిమితుల్లో నియంత్రణ సమీక్షలకు హామీ ఇచ్చే ప్రామాణిక విలీన టెంప్లేట్లు అని దీని అర్థం.
ప్రారంభ పెట్టుబడిదారులు మరియు ఉద్యోగులు IPOకి ముందు షేర్లను విక్రయించగల నియంత్రిత ద్వితీయ మార్కెట్లు అని దీని అర్థం.
ఉద్యోగి స్టాక్ యాజమాన్య నియమాలను ఆధునీకరించడం అంటే ప్రతిభ సంపదను కూడా నిర్మించగలదు.
దక్షిణాఫ్రికా పబ్లిక్ ఇన్వెస్ట్మెంట్స్ కార్పొరేషన్ లేదా IDC వంటి పెద్ద దేశీయ ఆటగాళ్లు డెవలప్మెంట్ భాగస్వాముల నుండి రిస్క్-షేరింగ్తో IPOలను కొనుగోలు చేయడానికి కట్టుబడి ఉండే యాంకర్-ఎగ్జిట్ సౌకర్యాలను సృష్టించడం దీని అర్థం.
ఇవి ఎందుకు ముఖ్యమైనవి అని ఆధారాలు చూపిస్తున్నాయి. ఆఫ్రికాలో స్టార్టప్ ఫండింగ్లో 80 శాతానికి పైగా విదేశాల నుండి వచ్చాయి. ఆఫ్రికన్ యునికార్న్లు విదేశీ వెంచర్ క్యాపిటల్ ద్వారా అధికంగా నిధులు సమకూరుస్తాయి, అనేక మంది విదేశీ సహ వ్యవస్థాపకులను కలిగి ఉన్నారు లేదా ఖండం వెలుపల చేర్చబడ్డారు. దీని అర్థం నిష్క్రమణలు మరియు సంపద సృష్టి ఎక్కువగా ఆఫ్షోర్కు ప్రవహిస్తుంది. గ్లోబల్ షాక్లు తగిలినప్పుడు, వాషింగ్టన్లో వడ్డీ రేట్లు పెరిగినా లేదా యూరప్లో రాజకీయ గందరగోళం ఏర్పడినా, మన వెంచర్లు వణుకుతున్నాయి.
జోహన్నెస్బర్గ్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్లో, స్మాల్-క్యాప్ బోర్డులు రోజువారీ వ్యాపార కార్యకలాపాలలో కొంత భాగాన్ని మాత్రమే కలిగి ఉంటాయి, బ్లూ చిప్ల వెలుపల ఎంత పరిమిత లిక్విడిటీ ఉందో నొక్కి చెబుతుంది.
కెన్యాలో, వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న సంస్థలకు సేవలందించేందుకు ఏర్పాటు చేయబడిన గ్రోత్ ఎంటర్ప్రైజ్ మార్కెట్ సెగ్మెంట్, 2024 నాటికి జాబితా చేయబడిన ఐదు కంపెనీలతో మాత్రమే ట్రాక్షన్ను పొందేందుకు ఇబ్బంది పడింది – దాని 2013 ప్రారంభించిన ఒక దశాబ్దానికి పైగా.
ఖచ్చితంగా చెప్పాలంటే, నిష్క్రమణలు ఇప్పటికే ఉన్నాయని వాదించే వారు ఉన్నారు: వాణిజ్య విక్రయాలు జరుగుతున్నాయి, ఆఫ్రికాలో హోల్డింగ్ పీరియడ్లు చాలా మార్కెట్లలో కంటే తక్కువగా ఉన్నాయి మరియు మూలధనం సంబంధం లేకుండా మోసగిస్తోంది.
ఇది నిజం, కానీ పాక్షికం. వాణిజ్య విక్రయాలు ఒక ఎంపికగా ఉండవచ్చు, కానీ అవి తరచుగా అనూహ్యంగా ఉంటాయి. రెగ్యులేటరీ ఆమోదాలకు సమయం పడుతుంది మరియు పెట్టుబడిదారులు తమ మోడల్లలో నమ్మకంగా వాటిని రూపొందించడానికి డీల్ నిబంధనలు ఎల్లప్పుడూ తగినంత పారదర్శకంగా ఉండవు.
ఇది మా స్వంత పెన్షన్ ఫండ్లు లేదా సార్వభౌమ సంపద నిర్వాహకుల నుండి విశ్వాసాన్ని ప్రేరేపించే వ్యవస్థ కాదు.
ప్రతిస్పందన, మరింత డబ్బు వచ్చే వరకు వేచి ఉండడమే కాదు, దాని కదలికను నియంత్రించే నిర్మాణాలను సరిచేయడం. మేము పెట్టుబడిదారుల సమావేశాలలోకి వెళ్లి, “ఇక్కడ కంపెనీల పైప్లైన్ ఉంది. ఇక్కడ మూలధన వాహనం ఉంది మరియు ఇక్కడ స్పష్టమైన ఐదేళ్ల నిష్క్రమణ మార్గం ఉంది” అని చెప్పగలిగితే, మేము సంభాషణను పూర్తిగా మార్చవచ్చు.
మేము ఆఫ్రికన్ ఆవిష్కరణలను విదేశీ పెట్టుబడిదారులకు ఆకర్షణీయంగా మాత్రమే కాకుండా ఆఫ్రికన్ వారికి కూడా బ్యాంకింగ్ చేయగలము. ఈ మార్పుకు నాయకత్వం వహించడానికి దక్షిణాఫ్రికా ప్రత్యేకమైన స్థానంలో ఉంది. ఇది లోతైన మూలధన మార్కెట్లు, సామర్థ్యం గల రెగ్యులేటర్లు మరియు కొత్త వృద్ధి అవకాశాల కోసం వెతుకుతున్న మూలధనం యొక్క సంస్థాగత కొలనులను కలిగి ఉంది.
అడిగేది కేవలం స్టార్టప్లలో పెట్టుబడి పెట్టడమే కాదు, నిష్క్రమణలను నిజం చేసే కొత్త రూల్బుక్లో పెట్టుబడి పెట్టడం. మేము విజయం సాధిస్తే, మేము మరొక ఫండ్ కంటే ఎక్కువ నిర్మించాము. మేము ఆఫ్రికన్ పొదుపులను ఆఫ్రికన్ ఇన్నోవేషన్గా రీసైకిల్ చేసి, ఆఫ్రికన్ సంపదను సృష్టించే వ్యవస్థను నిర్మించాము.
చాలా కాలంగా, డబ్బు కొరత చుట్టూ చర్చ జరిగింది. కానీ నిజం కొరత గురించి తక్కువ మరియు నిశ్చయత గురించి ఎక్కువ. పెట్టుబడిదారులు రాబడిని మాత్రమే వెంబడించరు. వారు ఊహించదగిన నిష్క్రమణలను వెంబడిస్తారు. నిష్క్రమణలు లేకుండా, నిధులు వెనుకాడతాయి. నిష్క్రమణలతో, నిధులు గుణించబడతాయి.
కాబట్టి, అవును, మూలధనాన్ని సమీకరించండి మరియు కొత్త నిధులను ప్రారంభిద్దాం. కానీ మనం కష్టతరమైన, ధైర్యమైన పనిని కూడా చేద్దాం: డబ్బును మాత్రమే కాకుండా నిబంధనలను మార్చండి. మన యునికార్న్లు కేవలం విదేశీ మూలధనంపై మాత్రమే నిర్మించబడలేదని మేము నిర్ధారిస్తాము. ఆ విధంగా మేము మా స్వంత సేవర్లకు మరియు పెన్షనర్లకు ఆఫ్రికా వృద్ధిలో వాటాను అందిస్తాము.
చివరగా, ఆఫ్రికన్ ఇన్నోవేషన్, ఆఫ్రికన్ క్యాపిటల్ మరియు ఆఫ్రికన్ యాజమాన్యం అన్నీ ఒకే పేజీలో నడిచే కొత్త ప్లేబుక్ను మేము ఎలా వ్రాస్తాము, ఎందుకంటే చివరికి, జుమియా యొక్క నిజమైన పాఠం ఆఫ్రికా బిలియన్-డాలర్ స్టార్ట్-అప్లను ఉత్పత్తి చేయదు. మేము నిష్క్రమణ నియమాలను మార్చే వరకు, ఇంట్లో సొంతంగా మరియు పెంచుకోవాల్సిన సంపదను ఎగుమతి చేసే ప్రమాదం ఉంది.
ఈ కథనంలో వ్యక్తీకరించబడిన అభిప్రాయాలు రచయిత స్వంతం మరియు అల్ జజీరా సంపాదకీయ విధానాన్ని తప్పనిసరిగా ప్రతిబింబించవు.
