ట్రాన్స్క్రిప్ట్: “ఫేస్ ది నేషన్ విత్ మార్గరెట్ బ్రెన్నాన్,” మే 3, 2026లో మిన్నియాపాలిస్ ఫెడ్ ప్రెసిడెంట్ మరియు CEO నీల్ కష్కరీ

మే 3, 2026న “ఫేస్ ది నేషన్ విత్ మార్గరెట్ బ్రెన్నాన్”లో ప్రసారమైన మిన్నియాపాలిస్ ఫెడ్ ప్రెసిడెంట్ మరియు CEO నీల్ కష్కరీతో ఇంటర్వ్యూ యొక్క ట్రాన్స్క్రిప్ట్ క్రింది విధంగా ఉంది.

మార్గరెట్ బ్రెన్నాన్: మేము ఇప్పుడు ఫెడరల్ రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ మిన్నియాపాలిస్ ప్రెసిడెంట్ మరియు CEO అయిన నీల్ కష్కరీ వద్దకు వెళుతున్నాము. శుభోదయం.

నీల్ కష్కరి (అధ్యక్షుడు, ఫెడరల్ రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ మిన్నియాపాలిస్): శుభోదయం, మార్గరెట్.

మార్గరెట్ బ్రెన్నాన్: కాబట్టి, ఫెడరల్ రిజర్వ్ గత వారంలో వడ్డీ రేట్లను మార్చలేదు మరియు బుధవారం, భవిష్యత్తులో రేట్ల తగ్గింపులు సముచితం కాకపోవచ్చు మరియు కార్డులలో పెంపుదల కూడా ఉండవచ్చని సూచించిన ముగ్గురు ప్రాంతీయ అధ్యక్షుల్లో మీరు ఒకరు. మీరు- మీరు అక్కడ విభేదించారు- ఆర్థిక మార్కెట్లు మరియు వైట్ హౌస్ ఇకపై ఫెడ్ రేట్లను తగ్గించాలని ఆశించకూడదని మీరు చెబుతున్నారా?

కష్కరీ: మధ్యప్రాచ్యం నుండి చాలా అనిశ్చితి వస్తున్నందున, వడ్డీ రేట్లు ఎక్కడికి వెళ్తున్నాయనే దాని గురించి మనమందరం ఓపెన్ మైండెడ్‌గా ఉండాలని నేను భావిస్తున్నాను. మీకు తెలుసా, నేను చాలా దృష్టి కేంద్రీకరిస్తున్నానని మరియు నా సహచరులు చాలా మంది ఇరాన్‌లో ఏమి జరుగుతుందో, హార్ముజ్ జలసంధి ఎంతకాలం మూసివేయబడిందో, ఎంతకాలం మూసివేస్తే, ఇంధన ధరలు మరియు ఎరువుల ధరలు ఎక్కువగా పెరుగుతాయి, ఇక్కడ అమెరికాలో ద్రవ్యోల్బణంపై పెద్ద ప్రభావం చూపుతుంది, ఆపై ఫెడ్‌లో మేము దానిని బోర్డులోకి తీసుకోవాలి. కాబట్టి, ప్రస్తుతం మధ్యప్రాచ్యంలో ఔట్‌లుక్ గురించి చాలా అనిశ్చితి ఉందని నేను చెబుతున్నాను, కార్డ్‌లలో రేటు తగ్గింపు ఉందని సూచించడం నాకు సుఖంగా లేదు. మీకు తెలుసా, మేము అధ్వాన్నమైన పరిస్థితులలో, మేము ఇతర దిశలో వెళ్ళవలసి రావచ్చు.

మార్గరెట్ బ్రెన్నాన్: మీరు అధ్యక్షుడి ఆర్థిక సలహాదారు కెవిన్ హాసెట్‌ను ఇప్పుడే వింటున్నారని నాకు తెలుసు. తదుపరి ఏమి జరుగుతుందనే ప్రశ్నకు అతను నేరుగా సమాధానం ఇవ్వలేదు, కానీ అతను నిరంతర ఉద్రిక్తతను చిత్రించాడు. మరియు నేను ఇప్పుడు ఆశ్చర్యపోతున్నాను, మేము ఈ ఉద్రిక్తత యొక్క 10వ వారంలో ఉన్నాము, అయితే ఇది నిర్వచించబడింది, మీరు జూన్ సమావేశానికి వచ్చే వరకు మీరు రాబోయే కొద్ది వారాలలో ద్రవ్యోల్బణం షాక్‌ను ఎలా అంచనా వేయగలరు?

కాష్కరి: సరే, నేను మీకు ఒక ఉదాహరణ చెబుతాను. కాబట్టి, ఇరాన్ వివాదం నుండి ధర ప్రభావం, శక్తి ప్రభావం మరియు శక్తి ధరలు ఇప్పటికే, కొన్ని చర్యల ద్వారా, రష్యా ఉక్రెయిన్‌పై దాడి చేసినప్పటి కంటే పెద్దది లేదా పెద్దది. కాబట్టి, ఇది ఇప్పటికే పెద్ద ప్రభావాన్ని చూపుతోంది మరియు మేము దానిని చూస్తున్నాము- మీరు PCE డేటాను పేర్కొన్నారు- మేము ఇప్పటికే ఇక్కడ ఇంట్లో ద్రవ్యోల్బణ సంఖ్యలలో చూస్తున్నాము. నేను గత వారం ప్రపంచవ్యాప్తంగా సరఫరా గొలుసులను కలిగి ఉన్న మిన్నెసోటాలో ప్రధాన కార్యాలయం కలిగిన గ్లోబల్ కంపెనీ CEOతో మాట్లాడాను మరియు ఈరోజు జలసంధిని తిరిగి తెరిచినప్పటికీ, వారి సరఫరా గొలుసులు సాధారణ స్థితికి రావడానికి బహుశా ఆరు నెలలు పట్టవచ్చని వారు అంచనా వేశారు. కాబట్టి ఫెడ్ కోసం, మేము మధ్యప్రాచ్యంలో ఏమి జరుగుతుందో మరియు ద్రవ్యోల్బణ డేటాను చాలా జాగ్రత్తగా చూడవలసి ఉంటుందని నేను భావిస్తున్నాను. అది మాకు మార్గనిర్దేశం చేయాలి. ద్రవ్యోల్బణం సాధారణ స్థితికి రావడానికి ఇది ఆరు నెలల ప్రక్రియ అయితే, లేదా సాధారణం వంటిది అయితే, ఉత్తమ సందర్భంలో, నేను కూడా చాలా ఆందోళన చెందుతున్నాను, అది ఉత్తమ దృష్టాంతం కాదు మరియు ఇంట్లో ధరలకు ఏమి చేయగలదు.

మార్గరెట్ బ్రెన్నాన్: కాబట్టి, మేము తరువాత కార్యక్రమంలో చెవ్రాన్ CEO నుండి వింటాము. కొంతకాలం పాటు ఇంధన ధరలను పెంచే అవకాశం ఉన్న అనేక, అనేక అంశాల గురించి కూడా అతను మాట్లాడాడు. మీరు ఎందుకు విభేదించారో వివరిస్తూ మీరు ప్రచురించిన మీ లేఖలో, కార్మిక మార్కెట్ కొంత కాలంగా “తక్కువ కిరాయి, తక్కువ అగ్నిమాపక వాతావరణం” అనే కోట్‌లో ఉందని కూడా చెప్పారు. ప్రస్తుతం, మేము కొన్ని కార్పొరేట్ తొలగింపులను చూస్తున్నాము మరియు ఇప్పుడు మీరు ఆడుతున్నట్లు భావిస్తున్న డైనమిక్ ఏమిటి మరియు శక్తి షాక్ దానిలో ఎలా ఆడబోతోంది అని నేను ఆశ్చర్యపోతున్నాను.

కష్కరి: బాగా, ఇప్పటివరకు, ఇటీవల, లేబర్ మార్కెట్ స్థిరీకరణ యొక్క కొన్ని సంకేతాలను చూపించింది. కాబట్టి మీరు నిరుద్యోగ క్లెయిమ్‌లు మరియు కొత్త-కొత్త నిరుద్యోగ క్లెయిమ్‌లను పరిశీలిస్తే, అవి చాలా తక్కువగా ఉన్నాయి. నిరుద్యోగిత రేటు దాదాపు 4.3% వద్ద ఉంది. గత ఆరు నెలలుగా ఇది కొద్దిగా బౌన్స్ అయింది, కాబట్టి చాలా వరకు లేబర్ మార్కెట్ పక్కకు కదులుతున్నట్లు కనిపిస్తోంది. కానీ మధ్యప్రాచ్యం నుండి వచ్చే పెద్ద ద్రవ్యోల్బణం షాక్, అమెరికన్లు తమ ఖర్చులను తగ్గించుకోమని బలవంతం చేయబోతున్నారు, ఎందుకంటే వారు గ్యాస్ కోసం చెల్లించాలి, ఉదాహరణకు, వారు ఇతర ఖర్చులను తగ్గించుకుంటారు. ఇది ఆర్థిక వృద్ధిని తగ్గించే మార్గాన్ని కలిగి ఉంటుంది, ఇది కార్మిక మార్కెట్లో కొంత బలహీనతకు కూడా అనువదించవచ్చు. కాబట్టి ఈ తరుణంలో, లేబర్ మార్కెట్ ఫర్వాలేదు, కానీ ఈ సంఘర్షణ ఎక్కువ కాలం కొనసాగితే, లేదా ఇక్కడ నుండి మరింత దిగజారితే, అది US ఆర్థిక వ్యవస్థకు వృద్ధి పథానికి నిజమైన అధోముఖ మార్పు అని నేను భావిస్తున్నాను మరియు దురదృష్టవశాత్తూ దీని వల్ల ఎవరు ప్రభావితమవుతారనే దానిపై అసమానంగా ఉంటుంది.

మార్గరెట్ బ్రెన్నాన్: మీరు దీర్ఘకాలం చెప్పినప్పుడు, దాని అర్థం ఏమిటి? మేము 10వ వారంలో ఉన్నాము.

కాష్కరి: సరే, నా ఉద్దేశ్యం, ఇది నెలల తరబడి కొనసాగుతుందా? ఇది సంవత్సరం చివరి వరకు కొనసాగవచ్చా? నాకు తెలియదు. నేను విదేశాంగ విధాన నిపుణుడిని కాదు, కానీ మేము చాలా జాగ్రత్తగా చూస్తున్నాము. మరియు మీకు తెలుసా, ఫెడ్ ప్రస్తుతం ఎదుర్కొంటున్న సవాలు ద్రవ్యోల్బణం యొక్క దృక్పథం యొక్క అనిశ్చితికి సంబంధించినది, ఇది మధ్యప్రాచ్యంలో ఏమి జరుగుతుందో తిరిగి వస్తుంది మరియు నేను చదవగలిగే దాని నుండి ముందుకు సాగే మార్గం గురించి చాలా అనిశ్చితి ఉన్నట్లు అనిపిస్తుంది.

మార్గరెట్ బ్రెన్నాన్: ఒక సంస్థగా ఫెడ్‌తో ఏమి జరుగుతుందో నేను మిమ్మల్ని అడగాలనుకుంటున్నాను. సెనేట్ బ్యాంకింగ్ కమిటీ ఫెడరల్ రిజర్వ్ చైర్‌గా కెవిన్ వార్ష్ నామినేషన్‌ను ముందుకు తీసుకెళ్లేందుకు ఓటు వేసింది. అతను మే మధ్యలో ధృవీకరించబడతాడని భావిస్తున్నారు. తన వాంగ్మూలంలో, ఫెడ్ గత కొన్ని సంవత్సరాలుగా ద్రవ్యోల్బణాన్ని తప్పుగా నిర్వహించిందని మరియు ఫెడ్‌కి కోట్ అవసరమని, “మంచి కుటుంబ పోరు”తో తీవ్రంగా వణుకుతున్నట్లు చెప్పాడు. దానితో మీరు ఏకీభవిస్తారా? మంచి కుటుంబ పోరు మరియు మీరు వ్యాపారం చేసే విధానంలో మార్పు రావాలి?

కష్కరి: సరే, కెవిన్ తన నిర్ధారణ ప్రక్రియను ముగించడం కోసం మనమందరం ఎదురుచూస్తున్నామని నేను భావిస్తున్నాను మరియు మేము అతనితో కలిసి పని చేయడానికి మరియు అతని ఆలోచనలను వినడానికి ఎదురుచూస్తున్నాము. అతను మాట్లాడిన కొన్ని విషయాలు, మనం- మనం ఎలా కమ్యూనికేట్ చేస్తున్నామో పరిశీలించడాన్ని స్వాగతిస్తాము, ఈ విషయాన్ని మనం అతను మాట్లాడిన డాట్ ప్లాట్ అని పిలుస్తాము. మనలో చాలామంది దీనిని పరిశీలించాలనుకుంటున్నారని నేను భావిస్తున్నాను. బ్యాలెన్స్ షీట్ గురించి మరియు బ్యాలెన్స్ షీట్‌ని మనం ఎలా ఉపయోగిస్తాము అనే విషయాలు ఉన్నాయి. అవి కూడా అని నేను అనుకుంటున్నాను- ఈ విధానాలలో కొన్నింటిని తాజాగా పరిశీలించడాన్ని మేము స్వాగతిస్తాము. కాబట్టి ఎవరైనా వచ్చి, హే, మనం మన సాధనాల్లో కొన్నింటిని ఎలా ఉపయోగిస్తామో పునఃపరిశీలిద్దాం, అవి మంచి చర్చలు అని నేను భావిస్తున్నాను. మేము శారీరకంగా పోరాడుతామని నేను అనుకోను, ఈ వివిధ సాధనాల ప్రయోజనాలు మరియు ఖర్చుపై మేము బలమైన చర్చలు జరుపుతామని నేను భావిస్తున్నాను మరియు అది కలిగి ఉండటం విలువైనదని నేను భావిస్తున్నాను.

మార్గరెట్ బ్రెన్నాన్: లేదా మీరు ద్రవ్యోల్బణాన్ని ఎలా కొలుస్తారు?

కష్కరి: సరే, ద్రవ్యోల్బణాన్ని కొలవడానికి అనేక మార్గాలు ఉన్నాయని నేను అనుకుంటున్నాను. అతను తన ధృవీకరణలో అతను ఇష్టపడే కొన్ని చర్యల గురించి మాట్లాడాడు. మేము ఎల్లప్పుడూ ద్రవ్యోల్బణాన్ని కొలిచేందుకు వివిధ మార్గాలను చూస్తున్నాము మరియు వేర్వేరు క్షణాలలో, కొన్ని చర్యలు ఇతరులకన్నా మెరుగైన పని చేస్తున్నట్లుగా అనిపిస్తాయి, కాబట్టి మనం ఆ ఎంపికలన్నింటినీ నిర్మొహమాటంగా పరిశీలించి, ముందుకు సాగుతున్న ఉత్తమ కొలత సాధనం ఏమిటో గుర్తించాలని నేను భావిస్తున్నాను.

మార్గరెట్ బ్రెన్నాన్: త్వరగా, జాతీయ రుణం ఇప్పుడు US ఆర్థిక వ్యవస్థ కంటే పెద్దదిగా ఉంది. ఇది ఒకటి- GDPలో 100% మించి ఇక్కడ రికార్డు దిశగా సాగుతోంది. అది ఎలాంటి ప్రమాదం కలిగిస్తుంది?

కాష్కరి: సరే, ఎవరికీ తెలియదు. డేంజర్ జోన్ ఎంత పెద్దదో మరియు ఒక రకమైన సంక్షోభాన్ని ఎప్పుడు ప్రేరేపిస్తుందో మీకు తెలుసు. మీరు చూస్తే, ఇది మీకు తెలుసని నాకు తెలుసు, మీరు అప్పు ఎక్కడికి వెళుతుందో CBO యొక్క సూచనను చూస్తే, ఇది ఖచ్చితంగా భరించలేని స్థాయికి వెళుతుంది. అంతిమంగా, ఇది మా ఆర్థిక విధాన నిర్ణేతలు, కాంగ్రెస్ మరియు కార్యనిర్వాహక శాఖ యొక్క పని, కలిసి వచ్చి మమ్మల్ని మంచి ఆర్థిక పథంలోకి తీసుకువెళ్లడం, ఇది మేము ప్రస్తుతం కాదు. తక్షణ సంక్షోభం ఏర్పడటం నాకు కనిపించడం లేదు, కానీ ఏదో ఒక సమయంలో అది ఒక సమస్యగా మారవచ్చు మరియు చివరికి మన రాజకీయ వ్యవస్థ దానిని పరిష్కరించాలి.

మార్గరెట్ బ్రెన్నాన్: నీల్ కష్కరీ, ఈ ఉదయం మీ అంతర్దృష్టిని పంచుకున్నందుకు ధన్యవాదాలు, మరియు మేము చాలా ఎక్కువ ఫేస్ ది నేషన్‌తో తిరిగి వస్తాము. మాతోనే ఉండండి.