పెరుగుతున్న రుణాల మధ్య OpenAI యొక్క ఫండ్ రైజింగ్ బూమ్ నెమ్మదించింది

OpenAI పెట్టుబడిదారులకు ప్రియమైనది, ఇప్పటివరకు $168bn కంటే ఎక్కువ సేకరించింది. కానీ ఇప్పటికీ లాభదాయకమైన వ్యాపార నమూనా కనిపించకపోవడంతో, ఎన్విడియా మరియు మైక్రోసాఫ్ట్ వంటి పెద్ద టెక్ పెట్టుబడిదారులు మందగించడం ప్రారంభించారు.

బుధవారం, Nvidia CEO జెన్సన్ హువాంగ్ మాట్లాడుతూ, OpenAIలో కంపెనీ మరో $30bn పెట్టుబడి పెట్టడానికి సిద్ధంగా ఉంది, అయితే ఇది పబ్లిక్‌గా వచ్చే వరకు కంపెనీ సామ్ ఆల్ట్‌మాన్ నేతృత్వంలోని AI దిగ్గజంలో పెట్టుబడి పెట్టడం “చివరిసారి కావచ్చు” అని అన్నారు.

ప్రత్యేకంగా, హువాంగ్ మాట్లాడుతూ, గతంలో మౌలిక సదుపాయాలపై $100 బిలియన్ల పెట్టుబడి “కార్డులలో లేదు”.

అయినప్పటికీ, ఎన్విడియా ముందుకు సాగుతున్న పెట్టుబడి ఇంకా గణనీయమైన స్థాయిలోనే ఉంది మరియు నిపుణులు దీనిని తీసుకోవడం పెద్ద రిస్క్ అని హెచ్చరిస్తున్నారు.

“ముప్పై బిలియన్ డాలర్లు వారి ఎనిమిదో వంతు [Nvidia] వార్షిక ఆదాయం. ఇది వారు ఇప్పుడే ప్రకటించిన వారి త్రైమాసిక ఆదాయంలో దాదాపు 50 శాతం. ఇది ముఖ్యమైనది, ”అలెగ్జాండర్ టామిక్, బోస్టన్ కాలేజీలో వ్యూహం, ఆవిష్కరణ మరియు సాంకేతికత కోసం అసోసియేట్ డీన్, అల్ జజీరాతో చెప్పారు.

Nvidia యొక్క తాజా త్రైమాసిక ఆదాయాలు అంచనాలను అధిగమించాయి మరియు LSEG సంకలనం చేసిన డేటా ప్రకారం, ప్రపంచంలోని అత్యంత విలువైన కంపెనీ మొదటి త్రైమాసికంలో $78bn అమ్మకాలను ఆశిస్తోంది. నాల్గవ త్రైమాసికంలో ఆదాయం $68bn కంటే ఎక్కువగా ఉంది, ఇది గత సంవత్సరం ఇదే కాలంతో పోలిస్తే 73 శాతం పెరిగి విశ్లేషకుల అంచనాలను అధిగమించింది.

అయినప్పటికీ, OpenAI వంటి AI కంపెనీలలో Nvidia యొక్క భారీ పెట్టుబడులు – ప్రస్తుతం $730bn విలువను కలిగి ఉంటే – పెట్టుబడిదారులు జాగ్రత్తగా ఉండటంతో దాని ఆదాయాల కారణంగా ఆ వారం స్టాక్ 9 శాతానికి పైగా పడిపోయింది.

“AI చుట్టూ ఉన్న దేనికైనా సరైన విలువను ఇవ్వడం ఎవరికీ తెలియదని నేను అనుకోను. ఈ కంపెనీలు తాము ఉత్పత్తి చేసే వాటిని ఎలా మానిటైజ్ చేస్తాయో మరియు కస్టమర్‌లు అసలు ఎక్కడ విలువను కనుగొంటారో చూడాలని మేము ఇంకా ఎదురు చూస్తున్నాము. ఇది సబ్‌స్క్రిప్షన్‌లా? మేము చూస్తున్న వాల్యుయేషన్‌లను సమర్థించేంత పెద్దదిగా ఆ విభాగం కనిపించడం లేదు” అని టామిక్ చెప్పారు.

“వీటిలో దేనికైనా స్పష్టమైన విలువను కేటాయించడం చాలా కష్టం. సంభావ్యత అపారమైనది, కానీ ఇది 90ల చివరిలో ఇంటర్నెట్ లాగా ఉంది. వ్యాపార నమూనా ఇంకా పూర్తిగా రూపొందించబడనప్పటికీ, వాగ్దానం ఉంది.”

నవంబర్‌లో, 2033 నాటికి ఓపెన్‌ఏఐ కంప్యూట్ పవర్ ఆబ్లిగేషన్‌లు మొత్తం $1.4 ట్రిలియన్లు అవుతాయని HSBC అంచనా వేసింది. 2030 నాటికి ఇది $600bnకి చేరుకుంటుందని ఓపెన్‌ఏఐ స్పష్టం చేసింది, అయితే ఆ డేటా సెంటర్లన్నింటికీ అద్దె స్థలం, ఉదాహరణకు, $620bn ఖర్చు అవుతుంది.

మైక్రోసాఫ్ట్ స్టాక్ ఎన్విడియాకు సమానమైన దృగ్విషయాన్ని ఎదుర్కొంది. జనవరిలోరెడ్‌మండ్, వాషింగ్టన్ ఆధారిత టెక్ దిగ్గజం సాపేక్షంగా బలమైన ఆదాయాల నివేదికను నివేదించింది, అయితే దానిలో పాతిపెట్టబడిన దాని క్లౌడ్ కంప్యూటింగ్ ఉత్పత్తి అజూర్ వృద్ధి మందగించింది, ఎందుకంటే అంతకు ముందు సంవత్సరం ఇదే కాలంతో పోలిస్తే మూలధన వ్యయాలు 66 శాతం పెరిగాయి. అజూర్ సేవలను ఉపయోగించే వారికి సాంకేతికతను హోస్ట్ చేయడం ద్వారా OpenAI ఎంటర్‌ప్రైజ్ యాక్సెస్‌ను అందిస్తుంది.

Microsoft యొక్క స్టాక్ పడిపోయింది జనవరిలో దాని ఆదాయ నివేదిక ప్రకారం 11 శాతం. ఈ ఏడాది ఈ స్టాక్‌ 18 శాతం క్షీణించింది.

“OpenAI వారి అంచనాలను సమర్థించుకోవడానికి 2030 నాటికి $200bn వార్షిక ఆదాయాన్ని ఆర్జించవలసి ఉంటుంది. ఇది ఐదేళ్లలో 15x వృద్ధిని కలిగి ఉంది, అయితే ఖర్చులు పేలుతూనే ఉంటాయి,” జార్జ్ నోబుల్, ఒక అనుభవజ్ఞుడైన ఆర్థిక విశ్లేషకుడు, X లో ఒక పోస్ట్‌లో అన్నారు.

“తగ్గుతున్న రాబడిని దాచడం అసాధ్యం. పోటీదారులు పట్టుకుంటున్నారు. వ్యాజ్యాలు పోగుపడుతున్నాయి,” నోబెల్ జోడించారు.

OpenAI యొక్క ChatGPT ద్వారా రూపొందించబడిన టెక్స్ట్ రచయితల కాపీరైట్ రక్షణలను ఉల్లంఘిస్తుందని న్యూయార్క్‌లో దావా వేయడం వంటి కాపీరైట్ ఉల్లంఘనను ఆరోపిస్తూ OpenAI వ్యాజ్యాలను ఎదుర్కొంది. ఆత్మహత్యలలో ChatGPT పాత్ర ఉందని ఇతరులు ఆరోపించారు; ఉదాహరణకు, కొలరాడోలో దాఖలైన వ్యాజ్యం 40 ఏళ్ల వ్యక్తి మరణంలో చాట్‌జిపిటి “ఆత్మహత్య కోచ్”గా పని చేసిందని పేర్కొంది.

అదనపు అంతర్దృష్టి కోసం అల్ జజీరా చేసిన అభ్యర్థనకు నోబెల్ స్పందించలేదు.

OpenAI కోసం వృద్ధి కనిపించినప్పటికీ, లాభదాయకతకు మార్గానికి గణనీయమైన పెట్టుబడి అవసరం.

“ఓపెన్‌ఏఐ కోసం ప్రత్యేకంగా, అధిక ఆదాయ దశకు చేరుకోవడానికి బిల్డ్-అవుట్ దశ ద్వారా వెళ్ళడానికి అవసరమైన లోతైన పాకెట్స్ వారి వద్ద లేవు,” అని సెబాస్టియన్ మల్లాబీ, కౌన్సిల్ ఆఫ్ ఫారిన్ రిలేషన్స్‌లో సీనియర్ ఫెలో, న్యూయార్క్ టైమ్స్‌లో 18 నెలల్లో స్టార్టప్ డబ్బు అయిపోతుందని అంచనా వేస్తూ, అల్ జజీరాతో చెప్పారు.

“నిర్మాణానికి అవసరమైన స్కేల్ పూర్తిగా చార్ట్‌లలో లేదు. వారికి పిచ్చి మొత్తంలో డబ్బు అవసరం.”

OpenAI సుమారుగా $100bn రుణాన్ని కలిగి ఉంది మరియు ఆ భారం డేటా సెంటర్ ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్ కోసం దాని పుష్‌తో సహా వారి పర్యావరణ వ్యవస్థ మరియు అవసరాలకు నిధులు సమకూరుస్తుంది.

హెచ్చరిక సంకేతాలు ఉన్నప్పటికీ, పెట్టుబడిదారులు వదిలివేయబడతారేమో అనే భయంతో డబ్బును కుమ్మరిస్తూనే ఉన్నారని టామిక్ వాదించారు.

“ఓపెన్‌ఏఐతో డబ్బును కోల్పోవడం కంటే అధ్వాన్నంగా ఉన్న ఏకైక విషయం పూర్తిగా మిగిలిపోతుందని నేను చెప్తాను” అని టామిక్ చెప్పారు.

“నేను దానిలో భాగమని అనుకుంటున్నాను [the companies] జోన్‌లతో కొనసాగడానికి పెట్టుబడులు పెట్టడం, ఈ కొత్త సాంకేతికతపై అగ్రగామిగా ఉండటం మరియు వారు ఒక మార్గాన్ని కనుగొంటారని ఆశిస్తున్నాను, ”అని రన్నింగ్ పాయింట్ క్యాపిటల్ అడ్వైజర్స్‌లో భాగస్వామి మరియు చీఫ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఆఫీసర్ మైఖేల్ యాష్లే షుల్మాన్ అల్ జజీరాతో అన్నారు.

“లాభదాయకంగా మారడానికి, వారు నిజంగా సబ్సిడీ రీసెర్చ్ లాబొరేటరీ నుండి ఎంటర్‌ప్రైజ్ సాఫ్ట్‌వేర్ జగ్గర్‌నాట్‌గా మారాలి, ఇక్కడ వారి ప్రధాన ఉత్పత్తులను ప్రతి ఒక్కరూ ఉపయోగిస్తున్నారు. ప్రస్తుతం వారు 900 మిలియన్ల వినియోగదారులను కలిగి ఉన్నారు, అయితే ఆ వినియోగదారులలో ఎక్కువ మంది ఉత్పత్తి కోసం చెల్లించడం లేదు,” అని షుల్మాన్ చెప్పారు.

ఒక OpenAI బబుల్

మల్లాబీ బబుల్ ఉందని వాదించాడు, కానీ AI కోసం కాదు, కేవలం OpenAI కోసం. OpenAIకి వెనక్కి తగ్గడానికి ఇతర ఉత్పత్తులు లేవని అతను వాదించాడు.

OpenAI విఫలమైతే, మైక్రోసాఫ్ట్ మరియు ఎన్విడియా దెబ్బతింటాయి, కానీ పెట్టుబడుల వైవిధ్యాన్ని బట్టి ఇది ముఖ్యమైనది కాదు.

“Nvidia ఇతర ప్లేయర్‌లకు చిప్‌ల విక్రయాన్ని కొనసాగిస్తుంది, కనుక ఇది Nvidiaని గణనీయంగా ప్రభావితం చేస్తుందని నేను అనుకోను. OpenAIలో మైక్రోసాఫ్ట్ తన పెట్టుబడిలో కొంత భాగాన్ని కోల్పోవచ్చు, కానీ అది ఇప్పటికీ మనుగడలో ఉంటుంది. ఇది మెటావర్స్‌పై మెటా యొక్క విఫలమైన పందెం లాగానే విఫలమైన ప్రయోగం అవుతుంది” అని షుల్మాన్ జోడించారు.

Nvidia పోటీదారు Anthopric తో భాగస్వామ్యాన్ని నిర్వహిస్తుంది, ఉదాహరణకు, ఇది నవంబర్ నాటికి $10bn పెట్టుబడి పెట్టింది. మరియు Microsoft దాని ఇతర ఉత్పత్తుల నుండి ఆదాయాన్ని నిర్వహిస్తుంది.

“ఇవేవీ వ్యాపారాన్ని ముగించే పెట్టుబడులు అని నేను భావించడం లేదు. మైక్రోసాఫ్ట్ దాని మనుగడపై ఆధారపడినంత డబ్బును OpenAIలో పెట్టలేదు. అది అలా కాదు. కంపెనీకి ఇప్పటికీ Microsoft Office, దాని ఆపరేటింగ్ సిస్టమ్ వ్యాపారం మరియు అనేక ఇతర ఆదాయ మార్గాలు ఉన్నాయి. నేను చెప్పగలిగినంతవరకు ఇవి కంపెనీ ముగింపు పందాలు కాదు. స్టాక్ హిట్ అయితే, అది దెబ్బతింటుంది” అని టామిక్ చెప్పారు.

“ఇది పెట్టుబడిదారులను ఎలా ప్రభావితం చేస్తుంది? ఇది ఆధారపడి ఉంటుంది. మీరు యౌవనస్థులైతే, మీరు ఓపికగా ఉండాలి మరియు భయాందోళనలకు గురికాకుండా ఉండాలి; కాలక్రమేణా, స్టాక్ కోలుకోవచ్చు. మీరు పదవీ విరమణకు దగ్గరగా ఉంటే, అది చాలా కష్టం, ఎందుకంటే రీబౌండ్ కోసం వేచి ఉండటానికి మీకు సమయం ఉండకపోవచ్చు.”

అయినప్పటికీ, OpenAI యొక్క వైఫల్యం టెక్ స్టాక్‌లు మరియు వాటి పెట్టుబడిదారుల కంటే ఎక్కువగా ప్రభావితం చేస్తుంది. డిస్నీతో సహా వారి మేధో సంపత్తిపై ఉపయోగం కోసం OpenAIతో ఒప్పందాలు కుదుర్చుకున్న ఇతర కంపెనీలపై ఇది దిగువ ప్రభావాన్ని చూపుతుంది.

డిసెంబర్‌లో, డిస్నీ కంపెనీలో $1 బిలియన్ పెట్టుబడి పెట్టింది. ఈ ఒప్పందం ఫ్రాంచైజీల అంతటా దాని పాత్రల వినియోగాన్ని దాని వీడియో జనరేషన్ ప్లాట్‌ఫారమ్ సోరాలో ఉపయోగించడానికి అనుమతిస్తుంది. ఒప్పందంలో భాగంగా, యాప్‌లో డిస్నీ క్యారెక్టర్‌లు ఎలా ఉపయోగించబడతాయో ఇది పరిమితం చేస్తుంది.

డాట్‌కామ్ బబుల్‌తో పోల్చి పరిశ్రమ-వ్యాప్త బబుల్ దూసుకుపోతోందని టామిక్ అభిప్రాయపడ్డారు.

“అవి ఎప్పుడు పగిలిపోతాయనేది ఒక్కటే ప్రశ్నగా కనిపిస్తోంది. మనం సమాంతరంగా గీస్తే, టెక్ బస్ట్‌కు ముందు 90ల చివరి మరియు 2000ల ప్రారంభంలో చాలా సారూప్యతలు ఉన్నాయి. అప్పట్లో, ప్రతిదీ డాట్-కామ్, కేవలం ‘.com’ని జోడించండి మరియు వాల్యుయేషన్‌లు పెరిగాయి. ఇప్పుడు, ప్రతిదీ AI, AI- ఆధారితం. ఇప్పుడు చాలా మంది ఉన్నారు.

“చాలా వృత్తాకార ఒప్పందాలు, సరియైనదా? Nvidia OpenAIలో పెట్టుబడి పెడుతోంది, ఆపై OpenAI Nvidia చిప్‌లను కొనుగోలు చేయడానికి కట్టుబడి ఉంది. అది 2000ల ప్రారంభాన్ని గుర్తు చేస్తుంది.”

ఉదాహరణకు, 2019లో, మైక్రోసాఫ్ట్ స్టార్టప్‌లో $13.75bn పెట్టుబడి పెట్టింది, ఇప్పుడు $135bn విలువైనది మరియు కంపెనీలో $10bn వరకు పెట్టుబడి పెట్టడానికి సిద్ధంగా ఉంది. అక్టోబరులో, OpenAI, వాషింగ్టన్ ఆధారిత టెక్ దిగ్గజం యొక్క క్లౌడ్ కంప్యూటింగ్ ప్లాట్‌ఫారమ్ అయిన రెడ్‌మండ్ – అజూర్‌లో $250bn కొనుగోలు చేయడానికి Microsoftతో ఒప్పందాన్ని ప్రకటించింది.

పోల్చి చూస్తే, సెప్టెంబర్‌లో, ఒరాకిల్ యునైటెడ్ స్టేట్స్ అంతటా డేటా సెంటర్‌లను నిర్మించడానికి OpenAIతో $300bn ఒప్పందానికి అంగీకరించింది; డేటా సెంటర్‌లను ఉపయోగించడానికి OpenAI ఆ తర్వాత Oracleకి చెల్లిస్తుంది.

జూన్‌లో, యేల్ చీఫ్ ఎగ్జిక్యూటివ్ లీడర్‌షిప్ ఇన్‌స్టిట్యూట్ సీఈఓ సమ్మిట్‌లో 150 మంది ఎగ్జిక్యూటివ్‌లపై నిర్వహించిన పోల్‌లో 40 శాతం మంది AI రంగం గురించిన అధిక ప్రచారం మార్కెట్ దిద్దుబాటుకు దారితీస్తుందని అభిప్రాయపడ్డారు.

ఈ కథనం కోసం ఇంటర్వ్యూ కోసం అల్ జజీరా చేసిన అభ్యర్థనకు OpenAI స్పందించలేదు.